Ali je model Bitcoin Power Law bolj realističen kot model Stock-to-Flow?

Odkar je finančni YouTuber Andrei Jikh nedavno obravnaval tako imenovani model moči bitcoinov, je v skupnosti bitcoinov prišlo do pomembne razprave o njegovi sposobnosti preživetja.

Jikh je začel svoj videoposnetek z naslovom »2024 Bitcoin Price Prediction (NORO!)« z izjavo,

»Danes želim pokazati, kako je preprosto matematično pravilo, ki lahko napove vzorce vesolja, natančno sledilo tudi ceni Bitcoina v zadnjih 15 letih, in želim vam pokazati, kaj ta formula pravi, da bi moral biti Bitcoin vreden čez 10 let. ”

Omenja "pravilo", ki temelji na modelu, ki opisuje rast cene Bitcoina kot sledenje načelu zakona moči skozi čas. Model temelji na delu astrofizika Giovanija Santasija, ki je analiziral 15-letne podatke Bitcoin.

Potenčni zakon je statistika Razmerje med dvema količinama, kjer je sorodnik sprememba v enem količinske rezultate v proporcionalnem relativne spremembe v drugem, neodvisen začetnice velikost tistih količine. to pomeni tisto količina se spreminja kot moč drugega. Forum na primer, če ti dvojno dolžino s strani kvadrat, območje bo štirihuple, demonstracija razmerje moči.

Jikh razpravlja o tem, kako so bili zakoni moči uporabljeni za napovedovanje različnih pojavov, vključno z vzorci cen bitcoinov. Video nakazuje, da bi lahko cena bitcoina v naslednjem ciklu potencialno dosegla 200,000 dolarjev in do leta 1 2033 milijon dolarjev.

Pomen zakonov moči v tem kontekstu je, da domnevno omogočajo natančne napovedi na različnih področjih. V primeru Bitcoina Santasi trdi, da razlaga njegove cenovne vzorce z visoko stopnjo natančnosti, kot kaže 95.3-odstotna natančnost na podlagi regresijske analize.

V objavi na spletnem dnevniku od 12. januarja je Santasi predlagal preimenovanje modela v BTC Scaling Law za referenco.

Ni presenetljivo, da so se hitro pojavile primerjave s PlanB-jevim Stock to Flow (S2F), saj oba modela prikazujeta bikovske scenarije za vodilno digitalno sredstvo na svetu. 30. januarja je Santasi delil graf, ki primerja napoved zakona moči za Bitcoin in S2F, in komentiral,

»Želim si, da bi bil S2F resničen. A raje računam na bolj realen model, ki se zdi pravilen, kot na model, ki je preveč optimističen in potem razočaran. Prav tako ni dobro za BTC PR, da skupnost daje te nerealne trditve.

Mislim, da do leta 2033 (kot napoveduje S2F) ni mogoče priti na desetine milijonov. 1 M je že neverjeten (bolj realističen zakon moči pri napovedovanju časa).«

Na X je potekala precejšnja razprava o tem, kateri model je natančnejši. Nekateri verjamejo, da je bil model S2F razveljavljen skupaj z mavrično karto, drugi pa trdijo, da bo globalno sprejetje aktiviralo vrnitev k trendu.

Vendar pa je bilo malo za razpravo o drugih modelih zakona moči, ki se uporabljajo za analizo Bitcoina skozi čas.

Drugi modeli zakona moči za Bitcoin.

Santasi ni prvi, ki je uporabil zakone moči za analizo bitcoinov. Leta 2014 je Alec MacDonell z Univerze Notre Dame predstavil model Log Periodic Power Law (LPPL), ki je vplival na razumevanje balona Bitcoin. Ta model se osredotoča na rast cen premoženja, ki vodi do zloma.

Osrednji del modela LPPL je koncept, da rast cene Bitcoina sledi eksponentnemu trendu glede na log-čas. V bistvu je dosledno odstotno povečanje časa v korelaciji s sorazmernim povečanjem cene bitcoina. Ta model se je izkazal za uporabnega pri vzpostavljanju kritičnih ravni podpore in odpornosti, ki usmerjajo navzgor cene Bitcoina. Kljub predvidenemu uspehu modela je ključnega pomena prepoznati njegovo temeljno predpostavko, da se bo rast Bitcoina sčasoma še naprej upočasnjevala.

Leta 2019 je Harold Christopher Burger nadgradil to podlago z oscilatorjem zakona moči (LPO), orodjem, zasnovanim za natančno določanje optimalnih trenutkov za naložbe v bitcoine, ki učinkovito napoveduje vse štiri najvišje vrednosti bitcoina vseh časov. Predvsem Santasi predlaga, da je Burgerjev model PLO navdihnilo njegovo lastno delo iz leta 2018, pri čemer navaja to nit na Redditu. Nit vključuje Santasijev model proti takratnemu Bitcoinu. V zgornjem komentarju je OP trdil, da bo "BTC leta 150 okoli 2025K."

Oscilator zakona moči meri relativno vrednotenje Bitcoina. Z razponom od 1 do -1 signalizira, ali je bitcoin v danem trenutku precenjen ali podcenjen. Učinkovitost tega orodja izhaja iz njegove usklajenosti z več ključnimi dejavniki: analiza preteklih podatkov, korelacija omrežnih vrednosti, zapletena sistemska dinamika in odpornost na tradicionalne finančne modele.

Cena bitcoina in zakoni moči/razširitve.

Ko so trendi cen bitcoina prikazani na grafu log-log, razkrivajo razmerje moči. Regresijski model, ki temelji na teh podatkih, lahko pojasni velik del vedenja cene Bitcoina, kar poudarja napovedne zmožnosti modela. Model odmeva z Metcalfovim zakonom, ki trdi, da je vrednost omrežja sorazmerna kvadratu njegovih uporabnikov. To razmerje je bilo potrjeno v primeru Bitcoina, zlasti v srednjeročnih do dolgoročnih obdobjih.

Razširjenost zakonov moči v kompleksnih sistemih, kot sta rast mest in razvoj omrežij, nakazuje, da je Bitcoin po podobnem vzorcu več kot zgolj finančno sredstvo; to je kompleksen sistem sam po sebi. Edinstvene značilnosti bitcoina, vključno z njegovo decentralizacijo in ločenostjo od tradicionalnega finančnega nadzora, zmanjšujejo učinkovitost običajnih valutnih modelov. V nasprotju s tem model zakona moči ponuja nedvomno natančnejšo predstavitev vedenja Bitcoina na trgu.

Model Stock-to-Flow (S2F) ponuja drugačno, a komplementarno perspektivo. Ta model, ki ga je popularizirala anonimna osebnost, znana kot načrt B, ocenjuje vrednost bitcoina na podlagi njegovega pomanjkanja, koncepta, ki je neločljivo povezan z blagom. Model S2F izračuna razmerje med celotno ponudbo (zalogo) Bitcoina in njegovo letno stopnjo proizvodnje (pretok). Ustreznost tega modela je okrepljena z vnaprej določenim razporedom dobave Bitcoina, za katerega je značilno prepolovitev dogodkov, ki zmanjšajo nagrade rudarjenja in s tem pretok, s čimer se poveča razmerje med zalogo in pretokom.

Model S2F je pritegnil veliko pozornosti, zlasti med pandemijo, saj se je zdelo, da cena Bitcoina sledi njegovim napovedim. Vendar se ta model osredotoča izključno na stran ponudbe in izpušča povpraševanje, ki je ključna komponenta pri določanju cen. Njegove napovedi, ki včasih dosegajo astronomske številke, so sprožile razprave v finančni skupnosti.

Medtem ko model S2F zagotavlja standardizirano merilo pomanjkanja, ki pomaga primerjati Bitcoin z drugimi redkimi sredstvi, ga je bistveno upoštevati kot enega od mnogih dejavnikov pri ocenjevanju naložbenega potenciala Bitcoina. Sprejemljivost trga, tehnološki napredek, regulativne spremembe in makroekonomski pogoji so prav tako ključni pri oblikovanju cene bitcoina.

Zanimivo je, da so Santasijevi modeli bolj konzervativni kot druge napovedi. Mnogi trdijo, da je Bitcoin v zgodnji fazi eksponentne rasti S-krivulje. Santasi zavrača takšne modele in trdi, da eksponentna rast na logaritmih ni izvedljiva.

»Ker srednji del implicira eksponentno rast, podano v log linearnem grafikonu, je ravna črta eksponentna. BTC nikoli ni šel skozi eksponentno rast (mislim na splošni trend), mehurčki so eksponentni.”

Medtem ko se vsi ti modeli uporabljajo za napovedovanje cene Bitcoina, se razlikujejo po svojih posebnih metodologijah in predpostavkah. Model S2F se osredotoča na ponudbo in povpraševanje, Santasijev model uporablja regresijsko analizo za napovedovanje prihodnjih cen, MacDonellov model LPPL uporablja kalibracijski pristop, Burgerjev Power Law Oscillator pa se uporablja predvsem kot orodje za tehnično analizo, ki se spreminja skozi čas znotraj določenega pasu.

Če bo BTC Scaling Law (model moči) še naprej potrjevan, bo trenutna vrednost Bitcoina bližje 60,000 $, naslednja najvišja vrednost vseh časov pa bo okoli marca 2026, nad 200,000 $.