Strokovnjaki iz industrije zavračajo trditve o manipulaciji trga bitcoinov

Partner z otoka Castle Nic Carter zavrača trditve profesorjev Johna Griffina in Amina Shamsa, da je tržna manipulacija s kitovi Bitcoinnedavni shod.

Po mnenju Griffina in Shamsa je trenutna rast Bitcoina podobna skoku bikov iz leta 2017, za katerega so ugotovili, da ga je poganjal en sam kit, ki je manipuliral s ceno sredstva.

Ozek razpon trgovanja z bitcoinom vzbuja pomisleke glede manipulacije

V svojem prispevku iz leta 2018, objavljenem v recenzirani reviji Journal of Finance, sta oba ugotovila, da Tether tiskanje in zarota za podporo cene bitcoina, če ta pade pod določeno raven, sta bila skupna vsakemu dvigu cen bitcoina. 

Avtorji so ugotovili, da je cena bitcoina narasla po enournih trgovalnih intervalih, ki so jih spremljali veliki kovnice Tether in nakupi bitcoinov. Skoraj 60 % dobičkov Bitcoina med marcem 2017 in marcem 2018 je sledilo podobnemu vzorcu. V skoraj vseh primerih je neidentificirani kit uporabil kovanega Tetherja za nakup velikih količin bitcoinov na Bittrexu in Poloniexu, kar je povzročilo obrat cen v manj kot 60 minutah.

Čeprav ni bilo nič dokazano, avtorji sumijo, da je podobno dogovarjanje med velikimi akterji na trgu podprlo sumljivo trdne ravni podpore Bitcoina med nedavnimi negativnimi tržnimi razmerami. Opozarjajo na razmeroma tesen razpon trgovanja z bitcoinom med propadom FTX 11. novembra 2022, ko je trgoval med 16,000 in 17,900 $ vseh 62 dni, razen enega, kot delo premetenih manipulatorjev.

Po Griffinu bi »…16,000 $… lahko služilo kot usklajevalni mehanizem«, ki bi kitom omogočil, da umetno zvišajo ceno na zgornjo mejo približno 17,000 $, preden pospravijo dobiček s številnimi majhnimi prodajami, ki ne vplivajo na trg. Z drugimi besedami, lahko dobijo z omejitvijo cenovnega razpona Bitcoina.

Crypto VC zavrača trditve, avtorje imenuje "neumne"

Vendar je Griffin priznal, da ne obstaja nobena analiza, ki bi dokazala, da se je to zgodilo med novembrom 2022 in sredino januarja. 2023.

»Tokrat nimamo konkretne analize. Resnica se lahko pojavi v določenih zgodbah, če obstaja tajno dogovarjanje,« Griffin sklenjene.

Nic Carter, začetnik tveganega kapitala, je zavrnil zaključke o manipulaciji para in profesorja poslovanja označil za "neumnega" ter dodal, da so bile trditve para o Tetherju skrajno netočne.

Vendar pa ameriške surovine in Terminske pogodbe Komisija za trgovanje kazni Tether 41 milijonov dolarjev zaradi obtožb, da je stabilno Izdajatelj je svoje premoženje podprl s fiatnimi rezervami le približno četrtino obdobja med letoma 2016 in 2018, kar pomeni, da bi lahko bile nekatere kovnice v bistvu »brezplačni denar«. Od takrat Tether se je zmanjšala njegove posesti komercialni papir skoraj na nič, jih nadomestiti s kakovostnejšimi dolžniškimi instrumenti in bolj likvidnimi sredstvi.

Drugi analitiki, ki dnevno opazujejo trg bitcoinov, kažejo, da cene rastejo zaradi zmanjšanja prisilne prodaje po propadu FTX. Drugi opozarjajo na bolj vsakdanje dejavnike, kot je več kupcev kot prodajalcev.

»Pogosto je najboljša razlaga najbolj dolgočasna. V tem primeru cena Bitcoina raste, ker je več kupcev kot prodajalcev,« pravi Nansenov analitik Andrew Thurman. Zlom več market makerjev, med drugim Alameda raziskave, prispeval tudi k manjši likvidnosti trga in manj prodajalcev. 

Ko jemljete a kratek položaj, si vlagatelji izposodijo sredstvo v prepričanju, da bo njegova cena padla. Če namesto tega cena sredstva naraste, lahko posrednik sproži likvidacijo, kar ima za posledico nakupno naročilo. Če je veliko vlagateljev likvidiranih, poplava nakupnih naročil v odsotnosti prodajalcev povzroči "kratek pritisk", kar hitro dvigne ceno sredstva.

Za najnovejšo različico Be[In]Crypto Bitcoin (BTC) analiza, Klikni tukaj.