Kako Bitcoin kiti naredijo pljusk na trgih in premikajo cene

Kiti kriptovalute, ki izhajajo iz velikosti ogromnih sesalcev, ki plavajo po zemeljskih oceanih, se nanašajo na posameznike ali subjekte, ki imajo velike količine kriptovalute. 

V primeru Bitcoin (BTC), nekdo se lahko šteje za kita, če ima več kot 1,000 BTC, zunaj pa jih je manj kot 2,500. Ker so naslovi Bitcoin psevdonimni, je pogosto težko ugotoviti, kdo je lastnik katere koli denarnice.

Medtem ko mnogi izraz »kit« povezujejo z nekaterimi srečnimi prvimi uporabniki bitcoinov, res niso vsi kiti enaki. Obstaja več različnih kategorij:

Izmenjave: Od množičnega sprejetja kriptovalut so kripto borze postale ene izmed največjih denarnic, saj imajo v svojih knjigah naročil velike količine kriptovalut. 

Ustanove in družbe: Pod izvršnim direktorjem Michaelom Saylorjem je programsko podjetje MicroStrategy imelo več kot 130,000 BTC. Tudi druga javna podjetja, kot sta Square in Tesla, so kupila velike zaloge bitcoinov. Države, kot je El Salvador, so prav tako kupile precejšnje količine bitcoinov, da bi jih dodale svojim denarnim rezervam. Obstajajo skrbniki, kot je Greyscale, ki držijo bitcoine v imenu velikih vlagateljev.

Posamezniki: Mnogi kiti so zgodaj kupili Bitcoin, ko je bila njegova cena precej nižja od današnje. Ustanovitelja kripto borze Gemini, Cameron in Tyler Winklevoss, sta leta 11 v Bitcoin vložila 2013 milijonov dolarjev po 141 dolarjev na kovanec in kupila več kot 78,000 BTC. Ameriški tvegani kapitalist Tim Draper je na dražbi United States Marshal's Service kupil 29,656 BTC po 632 $ na kos. Ustanovitelj in izvršni direktor Digital Currency Group Barry Silbert se je udeležil iste dražbe in pridobil 48,000 BTC.

Zavit BTC: Trenutno je več kot 236,000 BTC zavita v žetonu Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20. Ti wBTC-ji se večinoma hranijo pri skrbnikih, ki vzdržujejo vezavo 1:1 z Bitcoinom.

Satoshi Nakamoto: Skrivnostni in neznani ustvarjalec Bitcoina si zasluži posebno kategorijo. Ocenjuje se, da ima Satoshi več kot 1 milijon BTC. Čeprav ni nobene denarnice, ki bi imela 1 milijon BTC, uporaba podatkov v verigi kaže, da od prvih 1.8 milijona BTC, ustvarjenih prvič, 63 % ni bilo nikoli porabljenih, zaradi česar je Satoshi multimilijarder.

Centralizacija znotraj decentraliziranega sveta

Kritiki kripto ekosistema pravijo, da ta prostor ustvarjajo kiti centralizirano, morda celo bolj centraliziran kot tradicionalni finančni trgi. Poročilo Bloomberga trdil, da sta 2 % računov nadzorovala več kot 95 % Bitcoinov. Ocene navajajo, da najvišji 1 % svetovnega prebivalstva nadzoruje 50 % svetovnega bogastva, kar pomeni, da je neenakost bogastva v Bitcoinu bolj razširjena kot v tradicionalnih finančnih sistemih: obtožba, ki razbija predstavo, da lahko Bitcoin potencialno zlomi centralizirane hegemonije. 

Obtožbe o centralizaciji v ekosistemu bitcoinov imajo hude posledice, zaradi katerih je lahko kripto trg zlahka manipuliran.

Vendar pa vpogled v Glassnode kaže, da se zdi, da so te številke pretirano in ne upoštevajte narave naslovov. Morda obstaja določena stopnja centralizacije, vendar je to lahko funkcija prostih trgov. Še posebej, če ni tržnih predpisov in nekateri kiti razumejo in zaupajo Bitcoinu bolj kot povprečni mali vlagatelj, se ta centralizacija zagotovo zgodi.

"Prodajni zid"

Včasih kit odda ogromno naročilo za prodajo velikega dela svojih Bitcoinov. Ohranjajo ceno nižjo kot druga prodajna naročila. To povzroča nestanovitnost, kar ima za posledico splošno znižanje cen bitcoina v realnem času. Temu sledi verižna reakcija, ko ljudje v paniki začnejo prodajati svoje Bitcoine po nižji ceni. 

Cena BTC se bo stabilizirala šele, ko bo kit umaknil njihova velika prodajna naročila. Torej, zdaj je cena tam, kjer si kiti želijo, da lahko naberejo več kovancev po želeni ceni. Naslednja taktika je znana kot "prodajni zid".

Nasprotje te taktike je znano kot taktika Fear of Missing Out ali FOMO. Takrat kiti izvajajo ogromen nakupni pritisk na trg po višjih cenah kot pri trenutnem povpraševanju, kar dražitelje prisili, da dvignejo ceno svojih ponudb, tako da prodajo naročila in izpolnijo svoja nakupna naročila. Vendar pa ta taktika zahteva znatne zneske kapitala, ki niso potrebni za preboj prodajnega zidu.

Opazovanje vzorcev prodaje in nakupa kitov je lahko včasih dober pokazatelj gibanja cen. Obstajajo spletna mesta, kot je Whalemap, ki so namenjena sledenju vsaki metriki kitov, in Twitter, kot je Whale Alert, ki je bil vodnik za uporabnike Twitterja po vsem svetu, da so na tekočem s premiki kitov.

Ko kit naredi pljusk

Štiriinšestdeset od 100 najboljših naslovov še ni umaknilo ali preneslo nobenega Bitcoina, kar kaže, da so največji kiti morda največji hodlerji v ekosistemu, domnevno zaradi donosnosti njihove naložbe.

Dokaz, da kiti večinoma ostajajo dobičkonosni, je razviden iz zgornjega grafa. Če se izračuna za 30-dnevno drseče povprečje, so kiti v zadnjem desetletju ostali donosni več kot 70 % časa. Na več načinov je njihovo zaupanje v Bitcoin tisto, kar krepi cenovno akcijo. Ker so dobičkonosni (v tem primeru iz meseca v mesec) v večini naložbenega obdobja, jim to pomaga okrepiti vero v strategijo hodl. 

Celo v letu 2022, enem najbolj medvedjih let v zgodovini bitcoina, so se menjalna stanja znižala, kar kaže, da večina HODLerjev kopiči svoje bitcoine. Večina izkušenih vlagateljev v kriptovalute se vzdrži zadrževanja svojih dolgoročnih naložb v bitcoine na borzah in uporablja hladne denarnice za hodling.

Kabir Seth, ustanovitelj Speedboxa in dolgoročni vlagatelj v Bitcoin, je za Cointelegraph povedal:

»Večina kitov je videla več tržnih ciklov Bitcoina, da bi lahko potrpežljivo počakali na naslednjega. V ekosistemu bitcoinov je zaupanje kitov zdaj okrepljeno z makroekonomijo inflacije in v zadnjem času korelacijo z delniškimi trgi. Podatki o verigi kitovih denarnic kažejo, da je večina med njimi hodlerjev. Tisti, ki so prišli med tem tržnim ciklom, niso ustvarili realiziranih dobičkov za prodajo. Nobenega razloga ni, da bi verjeli, da bodo kiti zapustili ladjo z bitcoini, zlasti če obstaja gospodarski strah pred bližajočo se recesijo.«

Kabirjevo stališče o makroekonomiji in korelaciji z delniškim trgom je mogoče opaziti v spodnjem grafu, ki kaže, da od zadnjega tržnega cikla v začetku leta 2018 Bitcoin tesno sledi tradicionalnim naložbenim sredstvom.

Srebrna podloga v tem trendu je, da je Bitcoin vstopil v mainstream v smislu razpoloženja potrošnikov in spremenil svoj sloves obrobnega sredstva. Po drugi strani Pearsonova korelacija 0.6 z indeksom S&P 500 nikakor ne pomeni varovanja pred tradicionalnimi trgi. Zdi se, da so tudi drugi strokovnjaki v kriptoekosistemu razočarani nad tem trendom.

Korelacija z delniškimi trgi je moteča.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) Junij 7, 2022

Širša makroekonomija je lahko pomemben razlog za korelacijo med delnicami in Bitcoinom. Zadnjih nekaj let smo bili priča prilivom sredstev na delniške trge, ki jim v zgodovini ni bilo para. Obstajajo teorije, da se lahko korelacija z borzo prekine na podaljšanem medvedjem trgu ali v smislu finančnih katastrof. 

Kaj pomeni, ko kit prodaja?

Čeprav samo pogled na podatke v verigi za zadnje tri mesece kaže, da je število kitovih denarnic zmanjšala za skoraj 10 %. Vendar pa je prišlo do ustreznega povečanja denarnic, ki imajo v lasti od 1 BTC do 1,000 BTC. Zdi se, da kiti zmanjšujejo tveganje za svoje položaje, večji mali vlagatelji pa se kopičijo in kitom zagotavljajo likvidnost. Zgodovinski trend kaže, da kadarkoli se to zgodi, bo prišlo do kratkoročnega znižanja cen bitcoinov, kar bo sčasoma povzročilo, da bodo kiti začeli agresivno kopičiti več. 

Na vprašanje o nedavni razprodaji kitov je Seth dejal:

»Skoraj neizogibno je, da bo prišlo nekaj tednov, ko bodo Whales začeli prodajati. To je mehanika tržnih gibanj. Trenutno je širše tržno mnenje o bitcoinu, da je dno doseglo. Obstajajo orodja za analizo razpoloženja, ki to potrdijo. Nekateri kiti morda igrajo proti temu trendu in posledično ustvarjajo večjo paniko na trgu. Če bo zdaj prišlo do velike razprodaje, se bodo cene bitcoinov lahko znižale, saj bo maloprodajna podpora padla. Samo kiti bodo imeli takrat likvidnost za kopičenje.«

Kaj se lahko trg nauči iz Kabirjeve točke in kitov je, da je prihodnost Bitcoina tam, kjer bi morali staviti. Lokalno je mogoče manipulirati z občutki in vplivati ​​na cene. Na dolgi rok, ko se prah polege, pa bodo prevladali hodlerji.