Tukaj je razlog, zakaj si medvedi prizadevajo obdržati Bitcoin pod 29 $ pred iztekom petkovih opcij BTC v vrednosti 640 milijonov $

V zadnjih devetih dneh je Bitcoin (BTC) dnevna zaključna cena je nihala v tesnem razponu med 28,700 in 31,300 $. Propad TerraUSD (UST) 12. maja, ki je bil prej tretji največji stabilni coin po tržni kapitalizaciji, je negativno vplival na zaupanje vlagateljev in zdi se, da je pot za okrevanje cene Bitcoina zamegljena, potem ko je borzni indeks Nasdaq Composite 4.7. maja padel za 18 %.

Razočarljivi četrtletni rezultati najboljših trgovcev na drobno v ZDA so ojačevalnik strah pred recesijo in 18. maja so delnice Targeta (TG) padle za 25 %, medtem ko so delnice Walmarta (WMT) v dveh dneh padle za 17 %. Možnost upočasnitve gospodarske rasti je indeks S&P 500 pripeljala na rob ozemlja medvedjega trga, kar je 20-odstotno zmanjšanje glede na najvišjo vrednost vseh časov.

Poleg tega je bil nedavni padec cene kriptovalute drag za pridobivanje finančnih vzvodov (longs). Po za Coinglass je skupna likvidacija na borzah izvedenih finančnih instrumentov med 457. in 15. majem dosegla 18 milijonov dolarjev.

Bulls je stavil na 32,000 $ in več

Odprto zanimanje za iztek opcij 20. maja je 640 milijonov dolarjev, vendar bo dejanska številka precej nižja, saj so bili biki preveč optimistični. Nedavni padec Bitcoina pod 32,000 $ je kupce presenetil in le 20 % možnosti za klic (nakup) za 20. maj je bilo postavljenih pod to cenovno raven.

Razmerje med pozivom in prodajo 0.66 odraža prevlado odprtega obresti za prodajo (prodaja) v višini 385 milijonov USD v primerjavi z 255 milijoni USD klicnih (nakupnih) možnosti. Ker pa Bitcoin znaša blizu 30,000 $, bo večina stav (prodaja) verjetno postala brez vrednosti, kar bo zmanjšalo prednost medvedov.

Če bo cena Bitcoina 29,000. maja ob 8 UTC nad 00 $, bo na voljo le 20 milijonov $ teh prodajnih možnosti. Ta razlika se zgodi, ker je pravica do prodaje Bitcoina po 160 $ brez vrednosti, če BTC ob izteku trgovanja nad to raven.

BTC pod 29 $ bi koristil medvedom

Spodaj so trije najverjetnejši scenariji, ki temeljijo na trenutnih cenah. Število opcijskih pogodb, ki so na voljo 20. maja za klicne (bikovske) in prodajne (medvedje) instrumente, se razlikuje glede na ceno izteka. Neravnovesje, ki daje prednost vsaki strani, predstavlja teoretični dobiček:

• Med 28,000 in 29,000 USD: 300 klicev v primerjavi s 7,100 postavitvami. Neto rezultat daje prednost prodajnim (medvedjim) instrumentom za 190 milijonov dolarjev.
• Med 29,000 in 30,000 USD: 600 klicev v primerjavi z 5,550 postavitvami. Neto rezultat daje prednost medvedom za 140 milijonov dolarjev.
• Med 30,000 in 32,000 USD: 1,750 klicev v primerjavi s 3,700 postavitvami. Neto rezultat daje prednost prodajnim (medvedjim) instrumentom za 60 milijonov dolarjev.

Ta groba ocena upošteva prodajne opcije, ki se uporabljajo pri medvedjih stavah, in klicne opcije izključno v nevtralnih in bikovskih poslih. Kljub temu ta prevelika poenostavitev ne upošteva bolj zapletenih naložbenih strategij.

Na primer, trgovec bi lahko prodal prodajno opcijo, s čimer bi dejansko pridobil pozitivno izpostavljenost do Bitcoina nad določeno ceno, vendar na žalost ni enostavnega načina za oceno tega učinka.

Biki kratkoročno malo pridobijo

Bitcoin medvedi morajo 29,000. maja pritisniti na ceno pod 20 dolarjev, da zagotovijo dobiček v višini 190 milijonov dolarjev. Po drugi strani pa najboljši scenarij bikov zahteva pritisk nad 30,000 $, da se škoda zmanjša.

Glede na to, da so imeli biki Bitcoin 457 milijonov dolarjev dolgih pozicij z vzvodom, likvidiranih med 15. in 18. majem, bi morali imeti manjšo maržo, ki je potrebna za dvig cene. Tako bodo medvedi poskušali zatreti BTC pod 29,000 $ pred iztekom opcij 20. maja in to zmanjšuje možnosti za kratkoročno okrevanje cene.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.