Brazilski upravljavec premoženja Hashdex bo pripravljen pretvoriti svoj bitcoin terminski ETF v promptni izdelek, je dejal izvršni direktor podjetja, glede na to, da prihaja zakonodajna jasnost glede takšnega sklada.
Samo vprašanje časa je. Možni možnosti sta nova zakonodaja ali sodba sodišča.
Bruno Sousa, vodja ameriškega podjetja Hashdex, je za Blockwork povedal, da ima izdelek njegovega podjetja prednost pred drugimi konkurenčnimi izdelki na trgu, ko gre za zamenjavo.
Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI), ki ga je podjetje lansiralo s pomočjo izdajatelja skladov Teucrium septembra 2022, je bil vložen v skladu z Zakonom o vrednostnih papirjih iz leta 1933 (Zakon '33). Drugi terminski ETF-ji so bili vloženi v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940 (Zakon '40).
"Koncept je bil, da je za držanje bitcoina struktura '33 Act pravilna struktura," je dejal Sousa v intervjuju. »Zakon '40 lahko vsebuje samo vrednostne papirje; sam nikoli ne more zadržati bitcoina ... zato tisti '40 Act ETF-ji, ki uporabljajo terminske pogodbe za bitcoine, nimajo strukture, da bi na kateri koli točki neposredno prevzeli bitcoin.«
Lara Crigger, glavna urednica pri podatkovnem podjetju VettaFi, pravi Laro Crigger, glavno urednico pri podatkovnem podjetju VettaFi, da bi bilo mogoče strukturo zakona '33 Act lažje pretvoriti iz držanja terminskih pogodb BTC v bitcoine kot sklad '40 Act, če bi ta postopek pretvorbe odobril SEC. .
»To je zato, ker imajo skladi '40 Act zelo stroga pravila glede diverzifikacije deležev in distribucij; posledično ne morejo vlagati v 'bolj tvegana' sredstva, kot je blago,« je povedala Blockworks v elektronskem sporočilu. "Skladi 33 Act pa so lahko v obliki koncedentskih skladov, ki hranijo fizično blago ... in blagovnih skladov, ki imajo terminske pogodbe."
Kdo bi lahko bil prvi?
Sousine pripombe prihajajo, ko so obeti za promptne bitcoin ETF ponovno pridobili na pomenu.
Grayscale Investments je vpleten v tožbo proti SEC, potem ko je regulator lani zavrnil predlagano pretvorbo vodilnega Bitcoin Trusta (GBTC) podjetja v ETF. Delnice GBTC se zdaj ponujajo prek zasebne plasiratve, ki je izvzeta iz registracije v skladu z zakonom '33 Act. Zato so sprva na voljo samo pooblaščenim vlagateljem.
Med ustnimi argumenti na prizivnem sodišču okrožja DC v začetku tega meseca so sodniki SEC razpravljali o tem, zakaj je regulator odobril produkte, s katerimi se trguje na borzi (ETP) s terminskimi pogodbami za bitcoin, in ne pretvorbe GBTC.
Opazovalci panoge pa so pred tem Blockworksu povedali, da ugodna sodba Grayscale morda ne bo pomenila veliko, saj se bo SEC morda odločil zavrniti pretvorbo GBTC in druge promptne aplikacije ETF za bitcoin iz drugega razloga.
Hashdex je februarja 2021 na Bermudski borzi lansiral prvi kripto indeks ETF na svetu. Zdaj je Sousa trdil, da ima DEFI najbolj "preprost postopek" za pridobitev promptne odobritve bitcoin ETF, ko pride čas.
»Naše spreobrnjenje pravzaprav ni spreobrnjenje; gre samo za spremembo naložbene politike — zelo preprost postopek,« je dejal. "In znova bomo vložili dokumentacijo, kadar koli bo prišlo do novega dejstva, ki nas lahko pripelje do ideje, da bi se lahko SEC postavila drugače."
Prvi bitcoin terminski ETF v ZDA, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), je prišel na trg oktobra 2021. Vložen je bil v skladu s strukturo '40 Act.
Valkyrie Investments, ki je v tistem mesecu lansirala terminski ETF za bitcoine, prav tako vložen v skladu z zakonom '40 Act, je lani pridobila odobritev za terminski ETF za bitcoin '33 Act.
Tiskovni predstavnik Valkyrie ni takoj vrnil prošnje za komentar o načrtih za izdelek.
Sumit Roy, višji analitik pri ETF.com, je dejal, da bi lahko drugi izdajatelji preprosto vložili zahtevo za ločen promptni bitcoin ETF, namesto da pretvorijo svoja obstoječa sredstva, ki temeljijo na terminskih pogodbah.
"Če in ko SEC končno dovoli, da promptni bitcoin ETF pride na trg, mislim - in upam -, da bo odobrenih več takih skladov hkrati in ta struktura sklada ne bo odločilni dejavnik," rekel je.
Nadaljujte z branjem za več odlomkov iz intervjuja Blockworks s Souso.
Blockworks: Hashdexov bitcoin terminski ETF upravlja manj kot 2 milijona dolarjev sredstev v primerjavi z BITO, na primer, ki ima približno 960 milijonov dolarjev. Zakaj DEFI tako malo zanima?
Sousa: Lanskoletni medvedji trg je bil zahtevno okolje za kripto ETF po vsem svetu, vendar je bitcoin očitno na poti okrevanja.
Pričakujemo večje povpraševanje vlagateljev, saj se makro okolje spreminja in svetovna bančna kriza osvetljuje prednosti bitcoina.
Blockworks: Kaj se mora zgoditi, preden je promptni bitcoin ETF odobren?
Sousa: Veliko vprašanj v ozadju je bil spor med SEC in CFTC. Vidimo komisarja CFTC, ki pravi, da je eter blago, in vidimo, da SEC vedno znova pravi – in nakazuje –, da je to vrednostni papir.
Vzporedna razprava … ko imate zvezno zakonodajo, ki določa, kdo ureja kripto borze – verjamemo, da bo to CFTC – in CFTC uvede pravila za kripto borze, potem argument za neregulirane trge ali tržno manipulacijo propade.
Po tem bi SEC v bistvu lahko odobril.
Blockworks: Kdaj bo to?
Sousa: Odvisno ... toda izvedljivo je, da se to lahko zgodi letos, če svet ne bo eksplodiral zaradi vsega, kar se dogaja, in se ljudem v DC, New Yorku in drugih mestih ne bo treba osredotočati na reševanje trenutnega finančnega sistema.
Sčasoma se bo izkazalo. Vse bližje je.
Ta intervju je bil urejen zaradi jasnosti in jedrnatosti.
Vsak večer prejemajte najpomembnejše kripto novice in vpoglede na vašo e-pošto. Naročite se na brezplačne novice Blockworks zdaj.
Želite alfa poslati neposredno v vaš nabiralnik? Pridobite ideje o degen trgovanju, posodobitve upravljanja, zmogljivost žetonov, tvite, ki jih ne smete zgrešiti, in več v dnevnem poročilu Blockworks Research.
Komaj čakam? Pridobite naše novice na najhitrejši možni način. Pridružite se nam na Telegramu in nas spremljajte na Google News.
Vir: https://blockworks.co/news/hashdex-btc-etf-feasible-2023