Razlikovanje Bitcoina od preostalega kripto trga: 1. del

Sprva je izraz "kripto sredstvo" pomenil bitcoin in nič drugega. Vendar pa je sektor doživel ogromno širitev z ustvarjanjem na tisoče alternativnih kripto sredstev in žetonov v zadnjem desetletju. In čeprav je vse te dejavnosti omogočila osnovna uporaba tehnologije veriženja blokov v omrežju Bitcoin, je v resnici predvidena uporabnost bitcoina precej drugačna od praktično vseh drugih primerov uporabe kriptovalut.

Bitcoin ima predviden primer uporabe kot nov, globalen, digitalen, decentraliziran, brez dovoljenj, neskrbniški in apolitični denarni in finančni sistem, ki nagrajuje in ščiti varčevalce veliko bolj kot trenutni sistem centralne banke. Toda preostali del kripto trga večinoma vključuje bolj tvegane, bolj špekulativne primere uporabe, ki morda ne bodo prestali preizkusa časa in pogosto znova uvajajo številne težave, ki jih je Bitcoin nameraval rešiti, zlasti glede vprašanj v zvezi z zaupanjem in tveganjem nasprotne stranke.

Osnovna točka bitcoina je odmik od centralnega bančništva in k standardu bitcoina, ki bi vključeval prestrukturiranje gospodarstva z večjim poudarkom na varčevanju in manj špekulacij ali odkritega igranja na srečo na finančnih trgih. Odkrito povedano, večina preostalega kripto trga je v neposrednem nasprotju z bitcoinom. Deluje bolj kot kazino kot kateri koli inovativni finančni pojav. Te nasprotujoče si filozofije ponazarjajo, zakaj je smiselno razlikovati bitcoin od preostalega kripto trga.

Kaj je smisel Bitcoina?

Da bi razumeli razlike med bitcoinom in preostalim kripto trgom, je smiselno najprej pogledati namero in namen, ki stojita za ustvarjanjem bitcoina.

Ustvarjalec bitcoina Satoshi Nakamoto malo več kot mesec dni po zagonu omrežja, Napisal:

»Glavna težava s konvencionalno valuto je vse zaupanje, ki je potrebno za njeno delovanje. Centralni banki je treba zaupati, da ne bo znižala vrednosti valute, vendar je zgodovina fiat valut polna kršitev tega zaupanja. Bankam je treba zaupati, da hranijo naš denar in ga prenašajo elektronsko, vendar ga posojajo v valovih kreditnih balonov s komaj drobcem rezerve. Moramo jim zaupati našo zasebnost, zaupati jim moramo, da ne bodo dovolili, da nam tatovi identitete izpraznijo naše račune. Njihovi ogromni režijski stroški onemogočajo mikroplačila.«

V svojem bistvu je bitcoin alternativa trenutnemu standardu inflacijskih valut, ki jih izda vlada, in centraliziranih bančnih institucij. Zaradi svoje deflacijske denarne politike bitcoin uporabnikom omogoča, da shranijo svoje prihranke v denarju, ki naj bi se z rastjo gospodarstva dolgoročno povečal.

V inflacijskem režimu se varčevanje destimulira zaradi depreciacije valute skozi čas. Ker ne želijo gledati, kako njihovi prihranki sčasoma izgubljajo vrednost, uporabnike inflacijskih valut učinkovito spodbudijo k naložbam, ki ponujajo potencialne donose, a prinašajo tudi dodatno tveganje. V skladu s standardom za bitcoin lahko ljudje teoretično hranijo bitcoin kot prihranke in jim ni treba skrbeti za politike centralnih bankirjev ali izvajati pravilnih naložb za boj proti inflaciji.

Pred bitcoinom je to vlogo neinflacijskega denarja igralo predvsem zlato. Vendar ima zlato nekaj pomanjkljivosti in ni najbolj primerno za dobo interneta. Na primer, uporaba zlata za spletna plačila zahteva uvedbo centraliziranih skrbnikov za obdelavo transakcij, kar vodi do številnih zgoraj omenjenih težav, povezanih z bančništvom, o katerih je Satoshi pisal pred približno trinajstimi leti. Poleg tega je bitcoin mogoče varno shraniti na načine, ki jih zlato ne more z metodami, kot je npr večpodpisni naslovi in možganske denarnice. Zato se bitcoin že dolgo imenuje »digitalno zlato« in »zlato 2.0«.

Seveda pa bitcoin še ni dosegel svojega cilja, da postane zlati standard varčevanja v digitalni dobi. Zaenkrat se nanj še vedno na splošno gleda kot na tvegano sredstvo, kot ponazarja njegova nedavna rast cen zaradi novic o upočasnitvi inflacije. Glede na to, ko bitcoin še naprej raste in obstaja, bi ga moral trg bolje razumeti, manj nestanoviten in boljša oblika varčevanja.

Uporaba blokovnih verig za igre na srečo in špekulacije

Zdaj, ko smo določili primer predvidene uporabe bitcoina kot varne, konzervativne oblike digitalnega varčevanja, ga primerjajmo in primerjajmo s preostalim kripto trgom. Skratka, velika večina kripto trga ne pomeni nič več kot igranje iger na srečo različic Ponzijevih iger in Nakamotove sheme. Vse o bitcoinu je osredotočeno na omejevanje tveganja, medtem ko je skoraj vse ostalo v kripto osredotočeno na povečanje tveganja in privabljanje več udeležencev v igralnico.

Da bi dobili jasen vpogled v kripto trg, si oglejmo vrste dejavnosti, ki uporabljajo blokovni prostor na Ethereumu, kjer se danes odvija večina dejavnosti, ki niso bitcoini. V času tega pisanja, največji požiralci plina v omrežju Ethereum spadajo v štiri kategorije: nezamenljivi žetoni (NFT), stabilni kovanci, decentralizirane borze (DEX) in široko kritizirani kriptožetoni, zgrajeni okoli kultov osebnosti, kot sta XEN in HEX. Predvsem vsi ti primeri uporabe delujejo na področju špekulacij in ne denarja ali prihrankov, kar je predvideni primer uporabe bitcoina.

Špekulacije o NFT vključujejo dejavnike zunaj samih žetonov, predvsem v obliki centraliziranega izdajatelja. Na primer, hipotetični 1-od-1 NFT, povezan z enim od albumov Ye (prej Kanyeja Westa), je morda doživel izjemno razvrednotenje po umetnikovem zloglasnem intervjuju z radijskim voditeljem Alexom Jonesom, kjer je hvalil Adolfa Hitlerja.

Prav tako nič ne preprečuje izdajatelju, da zmanjša vrednost določenega NFT z ustvarjanjem in prodajo več žetonov (podobno kot inflacija valute). Poleg tega je možno, da se sam pojav NFT ne razmahne in sčasoma postane veliko manj pomemben. Nazadnje, če ponovitev NFT-jev, ki uspe, ne uporablja verige blokov, potem bi bile morebitne primerjave z bitcoinom lažne tudi s tehničnega vidika.

Podobno kot NFT imajo tudi današnji priljubljeni stabilni kovanci centralizirane izdajatelje, zato se tudi oni močno razlikujejo od bitcoina v tem, da zahtevajo zaupanje v tretjo osebo (zelo podobno tradicionalni bančni postavitvi, o kateri je pisal Satoshi). Čeprav so sredstva manj špekulativna zaradi njihovega cilja stabilnosti cen, igrajo vlogo žetonov v kripto igralnici.

To je dejalo, stabilni kosi so imeli tudi vlogo pri ljudem, ki imajo opravka s težavami v lokalnih valutah, omogočiti dostop do ameriških dolarjev. Vendar ni jasno, kako dolgo lahko to traja, saj strožja regulacija stabilnih coinov bi lahko drastično spremenila trg. Čeprav se decentralizirane alternative pripravljajo že vrsto let, popolne rešitve še ni mogoče najti.

DEX-ji so trenutno večinoma uporablja za posle, ki vključujejo prej omenjene stabilne kovance. Če iz enačbe odstranimo stabilne kovance, so DEX-ji večinoma samo igralnice za igre Ponzi – od katerih se nekatere ne morejo uvrstiti na tradicionalne, centralizirane borze (CEX).

Poleg tega je Chainalysis nedavno razkril, da je velik del dejavnosti DEX pogosto največja izvlečna vrednost (MEV) vodilni uporabniki botov. Poleg tega ni jasno, kolikšen del obsega trgovanja je zgolj arbitraža z drugimi borzami. Ti DEX-i in drugi decentralizirane finance (DeFI) aplikacije imajo pogosto tudi svoje lastniške žetone, ki jih je mogoče uporabiti za špekulacije o morebitnem uspehu aplikacije DeFi. Čeprav je treba opozoriti, da je povezava med lastniškim žetonom in uspehom aplikacije včasih nejasna.

Kripto žetoni kot HEX in XEN sta čisti shemi Nakamoto in sta bili v preteklih letih v številnih ponovitvah. To je kripto igra Ponzi v najčistejši obliki.

Torej, če si podrobneje ogledamo te štiri primere uporabe, je jasno, da se ne razlikujejo samo od bitcoina, ampak v mnogih primerih delujejo na povsem nasprotnem koncu spektra nagnjenosti k tveganju. Ali je primer trajnostne ubijalske uporabe mogoče zgraditi na Ethereumu ali kateri od drugih podobnih platform blockchain, ostaja nejasno. Kljub temu v bližnji prihodnosti to morda ne bo pomembno. Kripto lahko še nekaj časa vztraja kot nova pot za spletne igre na srečo in sheme za hitro obogatenje, saj se veliko ljudi zanima za takšne stvari. V vsakem primeru je smiselno razlikovati bitcoin kot varčevalno tehnologijo od preostalega trga.

Tisti, ki jih zanima razvoj nove denarne paradigme in gospodarstva, ki temelji na varčevanju, lahko ostanejo pri bitcoinu, tisti, ki želijo igrati na srečo, pa se lahko zabavajo na preostalem trgu kriptovalut. Seveda se bodo številni odločili tudi za obe možnosti (in svoj kripto dobiček shranili v bitcoinih).

Domači kripto sredstva Ethereuma (ETH) in druge podobne verige blokov (npr. BNB, TRX, ADA in SOL) so imele koristi od delovanja kot osnovne plasti verige blokov za Igre na srečo, Ponzi igrein splošne špekulacije o eksperimentih z verigo blokov.

In imetniki teh vrst kripto sredstev osnovne plasti imajo koristi, dokler se igra glasbenih stolov nadaljuje na ravni aplikacije. Torej, ali so ta sredstva osnovne plasti lahko bolj primerljiva z bitcoini? Ali kaj pa bolj neposredno konkurenčna alternativa cryptocurrencies kot Dogecoin in Monero? To in še več bomo obravnavali v drugem delu.