Podatki kažejo, da ima medvedji trg rudarjenja bitcoinov še kako naprej

bitcoini (BTC) rudarjenje je hrbtenica ekosistema BTC in donosi rudarjev zagotavljajo tudi vpogled v gibanje cen BTC in zdravje širšega kripto sektorja.

To je dobro dokumentirano Bitcoin rudarji se borijo na trenutnem medvedjem trgu. Blockstream, vodilni Bitcoin rudar je pred kratkim zbral sredstva s 70-odstotnim popustom.

Trenutna dejavnost rudarjenja je podobna zgodovinskim medvedjim trgom BTC z nekaj opozorili.

Raziščimo, kaj to pomeni za trenutni cikel Bitcoina.

Analiza kaže, da se lahko na podlagi prejšnjih ciklov medvedji trg nadaljuje

Dobičkonosnost rudarjenja bitcoinov je mogoče izmeriti tako, da vzamemo prihodek rudarja na kilovatno uro (kWh). Po mnenju Jarana Melleruda, Bitcoin Analitik za indeks Hashrate ima medvedji trg rudarjenja BTC trajno obdobje prihodka na kWh manj kot 0.25 USD. Po njegovi predpostavki računa z najučinkovitejšim strojem za rudarjenje bitcoinov na trgu.

Medvedji trg leta 2018 je trajal skoraj eno leto in je kWh znižal na dno 0.12 USD. Po padajočem trendu se je začel kratek bikovski trg, dokler se leta 2019 ni začel medvedji trg.

Po Mellerudovih besedah je medvedji trg leta 2019 ustvaril doslej nizke prihodke na kWh v višini 0.083 USD in je trajal 463 dni, medtem ko je cena Bitcoina padla na 5,000 USD.

Najnovejši medvedji trg rudarjenja se je začel aprila 2022 glede na Mellerudovo analizo prihodkov na kWh. Od 8. decembra je trenutni medvedji trg trajal 225 dni z minimalnim prihodkom 0.108 USD na kWh. Število je višje kot v prejšnjih medvedjih ciklih zaradi visokih cen energije.

*Zgodovinski prihodek rudarjenja bitcoinov na kWh. Vir: Indeks hashrate*

Če primerjamo trenutne cikle medvedjega rudarjenja, lahko traja najmanj 138 dni medvedjega trga, preden se trg obrne. Razlika med tem obdobjem in preteklimi cikli je v tem, da so se prej rudarji v glavnem financirali sami, medtem ko je zdaj veliko rudarjev, ki svojo hitro rast financirajo z dolgom.

Javne rudarske delnice čutijo bolečino

Na svojem vrhuncu so delnice rudarjenja bitcoinov dosegle kumulativno vrednost več kot 17 milijard dolarjev na trgu bikov leta 2021. Bikovski trg je povečal zanimanje vlagateljev in spodbudil rast rudarskih delnic BTC, ki so novembra 2 skokovito poskočile z 2020 milijard dolarjev.

Potem ko so leta 2021 dosegle vrhunec bikovskega trga, so delnice kripto rudarjenja pod ogromnim pritiskom, pri čemer so mnoge padle za 90 %.

*Skupna tržna kapitalizacija delnic rudarjenja bitcoinov. Vir: Indeks hashrate*

Ogromna količina dolga, ki so ga prevzela javna rudarska podjetja in dosegla rekordno visoko vrednost Bitcoina, ustvarja ogromno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom.

Ogledalce, ogledalce na steni, kdo je najmočnejša javnost #bitcoin rudarji vseh? pic.twitter.com/pnpypsxcAu
- Jaran Mellerud (@JMellerud) December 5, 2022

Odličen primer, kako medvedji trg povečuje odvisnost rudarjev od dolga, je ogled Core Scientific. Pred medvedjim trgom rudarjenja v aprilu je imel Core Scientific le 0.6 razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom. Od začetka medvedjega trga je ta številka narasla na več kot 24.2 dolga do lastniškega kapitala.

*Core Scientific dolg in lastniški kapital. Vir: Indeks hashrate*

Glede na to, da se bo na podlagi preteklih zgodovinskih trendov BTC pričakovati, da se bo medvedji trg rudarjenja bitcoinov nadaljeval, se bo več javnih rudarjev soočilo z zmanjševanjem kapitala. Ker dolg rudarjev še naprej raste, se lahko vlagatelji prestrašijo, kar povzroči še bolj znižane cene na borzi.