Chainalysis: Terrin propad UST ni bil glavni dejavnik pri zlomu Bitcoina

Platforma za analizo Blockchain Chainalysis je izdala a poročilo analizira nesrečo ZemljaJe stabilno UST, sklepajo, da je, medtem ko je bilo a dejavnik nedavnega zloma trga kriptovalut, ni bil odločilni dejavnik.

Namesto tega je v poročilu zapisano, da je "nedavni upad trga kriptovalut bolj povezan z upadom tehnološkega trga kot z zlomom UST."

Po Chainalysis, BitcoinKorelacija družbe s tehnološkimi delnicami je »relativno nov razvoj«, pri čemer je vodilna kriptovaluta leta 100 ohranjala »znatne cenovne korelacije« z indeksom tehnološkega sektorja NASDAQ-500 in indeksom S&P 2022 ter padala v skladu z njimi.

Propad UST je sicer še poslabšal padajoči trend Bitcoina, je ugotovil Chainalysis, vendar je bil učinek "kratkotrajen", saj je konec pospešenega upadanja sovpadal s koncem propada UST. Po tem, Bitcoin cena cena "se je vrnil v skladu s sredstvi, ki niso kriptotehnološka."

Zlom je povzročil tudi porast odkupov stablecoinov, pri čemer podatki iz borz kažejo porast obsega trgovanja s stablecoini med 9. majem in 12. majem, med propadom Terre.

"Vse vrste vlagateljev so med zlomom prodale svoje stabilne coine, od velikih institucionalnih igralcev do malih vlagateljev," je zapisal Chainalysis.

Kako se je UST zrušil?

7. maja 2022 je Terraform Labs (TFL), organizacija, ki stoji za Terro, izvedla načrtovan, javno objavljen umik 150 milijonov dolarjev iz 3 bazen, bazen likvidnosti Curve. 

Toda kmalu po umiku sta dva uporabnika v dveh urah zamenjala približno 185 milijonov USD UST za USDC in napadla ranljivo skupino z manj likvidnosti.

V odgovor je TFL umaknil še 100 milijonov UST iz 3poola, da bi ga ponovno uravnotežil.

Zaradi dveh velikih poslov je UST zdrsnil s svojega dolarja, kar je sprožilo veliko razprodajo na borzah, zaradi česar je vezava še bolj zdrsnila.

9. maja je v prizadevanju, da bi rešil fiks kovanca, Luna Foundation Guard (LFG), skrbnik UST, prodal za milijarde svojih Bitcoin rezerv za nasprotni nakup UST s trga.

Vendar pa LFG ni mogel rešiti UST pred smrtonosno spiralo, ker se njegove rezerve zmanjšujejo.

Kako se je LUNA zrušila?

An algoritemski stabilcoin, je bila vezava na dolar UST urejeno by pametna pogodbaalgoritmi na osnovi.

Algoritem, ki je držal UST na dolžini dolarja, je bil mehanizem mint-and-burn med LUNA in UST.

Če bi cena UST padla pod dolar, bi vlagatelji lahko zažgali 1 UST za 1 dolar LUNA in jo odstranili iz ponudbe. Novo skovana LUNA bi se nato lahko prodala, pri čemer bi vlagatelj razliko pospravil kot dobiček.

Če bi se cena UST dvignila nad dolar, bi lahko vlagatelji porabili 1 dolar LUNA za 1 UST. s trgovanjem z UST za več kot dolar, bi lahko vlagatelji nato prodali novo nastalo UST za dobiček.

Umetno razmerje med ponudbo in povpraševanjem se je zrušilo, ko je UST izgubil svojo vezavo, kar je hitro odprlo ogromne priložnosti za arbitražo.

Uporabniki so kupili manj cenjene UST na borzah in jih zažgali za 1 dolar LUNA. Kot rezultat, je bila kovana LUNA en masse, pri čemer je posledična hiperinflacija v ponudbi LUNA povzročila, da je cena žetona padla za 100 % v manj kot enem tednu.

Dramatični propad Terre je pritegnil pozornost regulatorjev po vsem svetu, tako da je Komisija za vrednostne papirje in borzo ZDA (SEC) in južnokorejski tožilci začetek preiskave nesreče.

Želite biti strokovnjak za kripto? Pridobite najboljše od Decrypt naravnost v vaš nabiralnik.

Pridobite največje kripto novice + tedenske preglede in še več!