Analiza BTC v verigi: Dolgoročni imetniki doživljajo kapitulacijo

V današnji verižni analizi BeInCrypto obravnava več kazalnikov za dolgo- in kratkoročne Bitcoin imetniki za določitev zdravja trenutnega trga kriptovalut. Kapitulacija dveh vrst imetnikov BTC pomeni, da je trg močno ohlajen, dno pa je morda že doseženo.

Imetniki BTC so razdeljeni v dve skupini, ločeni z nekoliko poljubnim 155-dnevnim pragom. Uporabniki, ki imajo svoje kovance več kot 155 dni, se imenujejo dolgoročni imetniki (LTH). Nasprotno pa so uporabniki, ki imajo svoje kovance manj kot 155 dni, kratkoročni imetniki (STH).

Trg kriptovalut ponavadi nagrajuje tiste udeležence, ki lahko dolgoročno obdržijo svoja sredstva. Zgodovina cene BTC kaže, da je učinkovita metoda za izogibanje visokim lokalnim volatilnosti je strategija HODL. Vključuje nakup in dolgoročno hrambo vaših kriptovalut, ne glede na njihovo trenutno ceno.

Zato so kovanci v rokah LTH običajno donosni, manj odvisni od lokalnih nihanj cene BTC. Situacija je drugačna pri STH, katerih portfelji so močno odvisni od kratkoročnih trendov na trgu kriptovalut.

Dobiček LTH upada

Čeprav so dolgoročni imetniki običajno v boljši kondiciji kot kratkoročni imetniki, obstajajo razmere na trgu, v katerih njihovi kovanci prav tako ne dosegajo dobička ali imajo izgubo. To dobro ponazarja grafikon, objavljen v a nedavno poročilo podjetja Glassnode, ki primerja mesečni in letni SOPR za LTH.

Koeficient dobička porabljene proizvodnje (SOPR) se izračuna z deljenjem realizirane vrednosti (v USD) z vrednostjo ob ustvarjanju (USD) porabljene proizvodnje. Z drugimi besedami, gre za preprosto razmerje med prodajno in nabavno ceno kovancev.

Z upoštevanjem dveh drsečih povprečij za mesečno in letno obdobje lahko trg razdelimo na dve obdobji. Ko mesečna donosnost preseže letno donosnost (oranžno), trg preide v pregreto stanje. Takrat LTH porabijo več in dobijo vedno višje donose. Nasprotno, ko je mesečna dobičkonosnost nižja od letne dobičkonosnosti (rdeča), to nakazuje, da je v teku razširjen medvedji trg in LTH dobički padajo ali pa imajo izgube.

Treba je omeniti, da trenutni medvedji trg poteka – glede na zgornji grafikon – od junija 2021. Tako je bila najvišja vrednost vseh časov 69,000 USD novembra 2021 dosežena med medvedjim trgom – ob upoštevanju razmerja med Indikatorji LTH SOPR.

Poleg tega rdeče obdobje traja že skoraj 400 dni, kar je blizu medvedjega trga 2018–2019. Poleg tega se globina padca 30-dnevnega drsečega povprečja LTH SOPR (rdeče) vse bolj približuje najnižjim vrednostim iz januarja 2019. Graf je prav tako že padel precej pod najnižje vrednosti marca in aprila 2020.

Dolgoročni imetniki – kapitulacija se nadaljuje

Zdi se, da zgornji podatek potrjuje še en pokazatelj stanja dolgoročnih imetnikov. Z padcem bitcoina pod 20,000 $ sredi junija 2022 je bila dosežena tako imenovana kapitulacija LTH. To pomeni, da je cena BTC padla pod dolgoročne stroške imetnikov (zeleno območje).

Prej v svoji zgodovini je Bitcoin doživel 3 obdobja, ko so se LTH odločili prodati svoje kovance pod nabavno ceno. To se je zgodilo med najnižjimi vrednostmi vseh treh zgodovinskih medvedjih trgov: 2012, 2015 in 2018–2019. Če je zgodovina tukaj kakršen koli znak, obstaja verjetnost, da bo območje 20,000 $ služilo kot dno trenutnega medvedjega trga.

Osnova stroškov STH

Še vedno je vredno pogledati enega od indikatorjev za kratkoročne imetnike bitcoinov. Njihove izgube so ob vstopu na trg pred nekaj meseci precej večje od izgub LTH.

Grafikon stroškovne osnove za STH prikazuje njihovo realizirano ceno ali raven, na kateri so v povprečju kupili BTC (roza). Trenutno se trguje pri približno 28,000 $. Nižja kot je osnova stroškov STH, manjši je prodajni pritisk na trgu.

Območje 28,000 $ pa bi lahko bilo območje močnega odpora, saj se bo veliko STH odločilo prodati svoje kovance, da bi dosegli pokritost. Poleg tega ta raven ostaja v sotočju z območja tehničnega upora v tem razponu. Poleg tega vrzel CME, ki so jo sprožili padci sredi junija, ostaja v območju 27,600–28,600 $.

Za najnovejšo analizo Bitcoin (BTC) Be[in]Crypto, Klikni tukaj.

Zavrnitev odgovornosti

Vse informacije na našem spletnem mestu so objavljene v dobri veri in zgolj za splošne informacije. Vsako dejanje, ki ga bralec izvede na podlagi informacij na naši spletni strani, je izključno na lastno odgovornost.