Bankrot BlockFi je zadnji udarec za krvavečo industrijo rudarjenja bitcoinov

Kot da zrušitev kripto sredstev, visoke cene energije in vse večje težave pri rudarjenju ne bi bili dovolj, se zdaj rudarji bitcoinov soočajo s posledicami vloge BlockFi za zaščito pred stečajem.

BlockFi je bil po javnih informacijah drugi največji posojilodajalec v vesolju za NYDIG določil The Block Research junija. Poleg tega je dolžnik BlockFi Core Scientific — torej največje rudarsko podjetje na svetu — sam blizu vložitve zahteve za stečaj. Core je imel septembra 54 milijonov dolarjev neporavnanega dolga do BlockFi in konec oktobra je sporočil, da do konca meseca ne bo izvedel plačil.

Še zdaleč niso edini rudarji ki se spopada z likvidnostjo.

Strojno podprta posojila so rudarjem pomagala zagnati operacije in načrtovati velike širitve na vrhuncu bikovskega trga. Prihodnost tega financiranja je zdaj negotova, tisti, ki dolgujejo denar, pa so v stiski, pravijo strokovnjaki.

"Vodili so zelo agresiven model posojanja in končno jih je na žalost ujel," je dejal Paul Bonjour, poslovodni partner in kriptostrokovnjak pri podjetju za prestrukturiranje MACCO, ki je svetoval kriptoposojilodajalcu Cred prek 11. poglavja stečaja.

Zdaj, ko je BlockFi vložil zahtevek za zaščito pred stečajem v skladu s poglavjem 11, se bodo njihovi finančni svetovalci verjetno enega za drugim obrnili na podjetja, ki jim dolgujejo denar.

»Običajno znižamo 50 %, 60 %, 80 % ... Videli boste veliko pogajanj glede prvotnega zneska,« Pozdravljeni rekel. »Videli boste, da bo veliko teh podjetij preživelo malo dlje, morda z nekoliko manjšim pritiskom. Toda navsezadnje je to slabo za industrijo.«

Rudarji bi se morda lahko izognili zamujanju plačil za nekaj mesecev, a sčasoma jih bodo upniki dohiteli – zlasti glede na to, da je primer na zveznem sodišču.

»Ko jih pokliče finančni svetovalec, ni le zbiratelj. Imate popolno podporo zvezne vlade, Ministrstva za pravosodje in res najboljših tožnikov v državi,« Pozdravljeni rekel.

"Pet kamni" kot zavarovanje

Cena stroja ASIC je od decembra lani padla v povprečju za 80 %, posledično pa tudi vrednost sredstev, ki zavarujejo pomemben del posojil v rudarski industriji.

"V bistvu so na tej točki samo kamni," je dejal William Foxley, direktor za medije in strategijo pri Compass Mining. »Zavarovanje, ki ste ga dali za svoje posojilo, je padlo na nič. In to se nekaterim ljudem ta trenutek dogaja. Zato resnično mislim, da samo postavlja pod vprašaj ogromen finančni instrument za rudarje. Morda bomo videli, da gre skozi vrata. Morda obstajajo pametnejši finančniki, ki bi ugotovili, kako narediti ta posojila bolj dostopna.«

Posojila BlockFi, zavarovana s stroji, vključujejo 80 milijonov dolarjev za Core Scientific in 32 milijonov dolarjev za Bitfarms. Podjetji se nista odzvali na prošnjo za komentar.

BlockFi je posodil tudi skoraj 47 milijonov dolarjev skupnemu podjetju med Cipher Mining in WindHQ. "Posojilo so nam v celoti financirali in mi ga plačujemo," je za The Block prek Telegrama povedal izvršni direktor Cipher Tyler Page.

Brez regresnih poslov, ups

Običajna praksa v panogi je podpisovanje poslov brez regresa, pri katerih posojilodajalci ne morejo zahtevati nobenega premoženja poleg zavarovanja. To pušča posojilodajalce v posebej težkem položaju, je dejal Glyn Jones, izvršni direktor in ustanovitelj Icebreaker Finance, ki je pred kratkim ustanovil posojilni sklad za rudarje v stiski.

"Mislim, da v zadnjih petih mesecih nihče ni napisal nobenega novega posojila te vrste ... Jaz ga ne bi nikoli napisal," je dejal Jones. "Točen čas, ko ne izpolnijo obveznosti in rečejo 'Nočem jih več', je točen čas, ko sredstva niso vredna prav veliko denarja ... Cena rudarskih naprav se dviga in spušča kot jo-jo."

V tem, kar velja za strateško potezo, je Iris Energy nedavno unplugged strojna oprema, ki zavaruje več kot 100 milijonov dolarjev v posojilih, potem ko je od svojega posojilodajalca prejel obvestilo o neplačilu, sprostitev zmogljivosti podatkovnega centra za ponovno polnjenje z napravami, ki jim je že predplačal.

Jones je dejal, da čeprav je bil "navdušen nad apetitom vlagateljev" za Icebreakerjev sklad, je bil večji izziv najti kreditno vredne posojilojemalce.

"Srečal sem se z več kot 60 rudarji," je dejal Jones. "Na žalost je zelo malo rudarjev, ki ustvarjajo zadostne denarne tokove, za katere mislim, da bodo lahko servisirali dolg."

Ker stroji niso toliko vredni, zbirateljem tudi ni v interesu, da bi jih poklicali nazaj. "Torej je grožnja zaprtja zaradi prevzema strojev bistveno manjši finančni vzvod," Bonjour je rekel.

BlockFi-jeva rudarska veja

BlockFi od pomladi rudarjem ni zaprl nobenega novega posojila, pravi Jurij Mushkin, glavni direktor za tveganja je povedal The Block v oktobru.

"BlockFi ima rezerve tveganega kapitala za zaščito pred morebitnimi neplačili posojil, kar vključuje posle financiranja rudarske opreme," je takrat dejal Mushkin. "Poleg tega naša ekipa za upravljanje kreditnega tveganja natančno spremlja sektor rudarjenja bitcoinov in se redno pogovarja s posojilojemalci v portfelju."

Medtem ko je bil BlockFi velik posojilodajalec za industrijo, so bili rudarji na drugi strani majhen del poslovanja BlockFi.

Lansko leto je podjetje naredilo korake, da bi poleg posojanja skočilo v rudarski sektor, in sklenilo posel s ponudnikom gostovanja Blockstream za 300 megavatov moči.

»Ker želi BlockFi razširiti našo ponudbo na rudarsko skupnost in kopičiti Bitcoin v naši bilanci stanja, rudarjenje neposredno za podporo omrežja Bitcoin zagotavlja sredstvo za vertikalno integracijo naše dobavne verige, hkrati pa diverzificira naše tokove prihodkov,« Joe Chu, direktor, glavni kredit in rudarjenje pri BlockFi, je dejal ob uri.

Posel Blockstream bo analiziran kot del postopka iz 11. poglavja, da bi ugotovili, ali je dobičkonosen, Bonjour je rekel. »Če je, bi to postalo del prestrukturiranja. Če pa ni, bi lahko videli situacijo, ko se to skupno podjetje z Blockstreamom dejansko zapre.«

Navsezadnje so posojila za rudarjenje del sredstev BlockFi, zato se bodo upniki zelo trudili, da bodo ta posojila v celoti plačana, je prek Telegrama povedal Jeff Burkey, podpredsednik poslovnega razvoja pri podjetju Foundry, ki zagotavlja financiranje rudarjev. 

"Z vsakim stečajem pride več ponudbe ASIC in nižje cene za naprave," je dejal. "Dobra novica za kupce, slaba novica za velike rudarje, saj so njihova bilančna sredstva označena nižje."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Vse pravice pridržane. Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni na voljo ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.