Bitcoin: bo volatilnost trajala večno ali ne?

Te dni se je vnela razprava o prihodnost Bitcoina, zlasti pa njegova izrazita nestanovitnost. 

Bitcoin: dvomi o volatilnosti

Doslej v preteklih letih cena od Bitcoin je bila še posebej nestanovitna. 

Če izvzamemo zgodnja leta, to je tista pred prvim prepolovitvijo konec leta 2012, je bil letni odklon med vzponi in padci izrazito visok. 

Fali na primer, leta 2013 je nihala med 13 in 1,100 dolarji, medtem ko se v naslednjih treh letih gibala med približno $ 170 in $ 1,000. 

Leta 2017 je nihal med 750 in 20,000 $, v naslednjih treh letih pa se je gibala v razponu med $ 3,200 in $ 29,000. 

Ker 2021 bull run pa se zdi, da so se stvari spremenile, ker nihanje med 29,000 in 69,000 $, kar je precej nižje kot v prejšnjih dveh letih, v katerih je prišlo do post-halving bull run (2013 in 2017). 

Zaradi tega nekateri trdijo, da bo dolgoročno nestanovitnost cen bitcoina dejansko neizogibno upadla, medtem ko drugi trdijo, da bo ostala visoka. Obstaja tudi vmesna hipoteza, po kateri se bo zmanjšal, a ostal pomemben. 

Tisti, ki trdijo, da bo ostal visok, to počnejo zato, ker menijo, da je nestanovitnost neločljiva značilnost cene bitcoina, od nastanka novih BTC je popolnoma neelastičen za trg. Toda razlika med nestanovitnostjo, ki je tako visoka, kot je bila v preteklosti, in nestanovitnostjo, ki je zgolj pomembna, a ne odmevna, je izjemna. 

Na primer, Francesco Simoncelli poudarja, da je sčasoma tudi volatilnost kovancev, zavarovanih z zlatom, prešla iz visoke v zmerno. 

Prispevek na dibattito Rochard/Weiner je #Bitcoin.
Rochard je affermato ingenuamente che la volatilità su #BTC rimarrà. Questo non è corretto, perché mano che gli speculatori verranno sostituiti da imprenditori, essa si attenuerà come già accaduto all'oro in passato. pic.twitter.com/8ILdko3UWg

— Francesco Simoncelli (@Freedonia85) Avgust 17, 2022

Bitcoin se pogosto primerja z zlatom in se uporablja kot oblika zaščite pred samovoljno inflacijo trenutne denarne ponudbe fiat valute, podobno kot zlato samo. Torej, če so bile tudi stopnje inflacije valut, ki temeljijo na zlatu, nekoč zelo visoke, vendar so se v desetletjih močno zmanjšale, bi morda enako lahko veljalo tudi za Bitcoin. Poleg tega se zdi, da je ta dinamika od leta 2021 že vzpostavljena. 

Če res Bitcoin bili namenjeni delni zamenjavi zlata na finančnih trgih, na primer kot oblika zaščite pred izjemno ekspanzivno monetarno politiko centralnih bank, potem bi se lahko dinamika, zaradi katere je inflacija zlatih kovancev sčasoma dramatično padla, ponovila na ceni Bitcoina tudi, s čimer se srednjeročno in dolgoročno zmanjša volatilnost. 

Vendar je vredno omeniti, da BTCUspeh na finančnih trgih je posledica prav in predvsem njegove volatilnosti, zaradi katere je zelo privlačno sredstvo za špekulativne namene. Vendar pa bodo špekulante v prihodnosti morda nadomestili dolgoročni vlagatelji ali podjetniki, kar bi lahko dalo Bitcoin novo in drugačno vlogo na finančnih trgih. 

Zaradi tega vmesne hipoteze, namreč da se bo volatilnost zmanjšala, ne pa na nič, sploh ne smemo zanemariti.