Volatilnost bitcoinov se je zmanjšala, vendar to ni slabo

Bitcoin's pomanjkanje nestanovitnosti v zadnjem času ni slaba stvar in bi lahko dejansko kazalo na znake "spadanja dna" cen, so za CNBC povedali analitiki in vlagatelji.

Digitalne valute so strmo padle od vročega niza leta 2021, ko se je bitcoin povzpel vse do 68,990 $. Toda v zadnjih nekaj mesecih je cena bitcoina vztrajno skakala okoli 20,000 $, kar je znak, da se je volatilnost na trgu umirila.

Prejšnji teden 20-dnevna drseča volatilnost kriptovalute padel pod Nasdaq in S&P 500 indeksov prvič po letu 2020, glede na podatke kripto raziskovalnega podjetja Kaiko.

Delnice in kriptovalute so se letos močno znižale, saj sta zvišanja obrestnih mer ameriške centralne banke Federal Reserve in krepitev dolarja obremenjevala sektor.

Povezava bitcoina z delnicami se je sčasoma povečala, saj je več institucionalnih vlagateljev vlagalo v kripto.

Toda cena bitcoina se je pred kratkim stabilizirala. In za nekatere vlagatelje je to zmanjšanje volatilnosti dober znak.

"Bitcoin je že 18 mesece v bistvu v razponu med 25-4K, kar kaže na konsolidacijo in potencialni vzorec doseganja dna, glede na to, da vidimo tudi indeks dolarja," je Vijay Ayyar, vodja mednarodnega oddelka pri kripto borzi Luno, povedal CNBC v e-poštnih komentarjih.«

"V prejšnjih primerih, na primer leta 2015, smo videli dno BTC, ko je DXY dosegel vrh, tako da bi lahko videli zelo podoben vzorec tukaj."

Antoni Trenchev, soustanovitelj kripto posojilodajalca Nexo, je dejal, da je stabilnost cene bitcoina "močan znak, da je trg digitalnih sredstev dozorel in postaja manj razdrobljen."

Kriptovalute imajo doživel brutalen padec letos in izgubil 2 bilijona dolarjev vrednosti od vrhunca vzpona leta 2021. Bitcoin, največji digitalni kovanec na svetu, je v primerjavi z novembrskim vrhom nižji za približno 70 %.

Trenutna tako imenovana "kripto zima" je v veliki meri rezultat agresivnega zaostrovanja Fed, ki je dvigoval obrestne mere, da bi ukrotil skokovito inflacijo. Veliki vlagatelji v kriptovalute s stavami z visokim finančnim vzvodom, kot je Three Arrows Capital, so bili pod pritiskom zaradi pritiska na cene, kar je še pospešilo padec trga.

Vendar nekateri vlagatelji menijo, da se bo led morda že začel taliti.

Po besedah ​​Ayyarja obstajajo znaki "faze kopičenja", ko so institucionalni vlagatelji bolj pripravljeni staviti na bitcoin glede na zatišje cen.

"Bitcoin, ki je obtičal v takšnem razponu, postane dolgočasen, vendar je to tudi takrat, ko maloprodaja izgubi zanimanje in se začne kopičiti pametni denar," je dejal Ayyar.

Matteo Dante Perruccio, predsednik mednarodnega oddelka pri podjetju za upravljanje digitalnih sredstev Wave Financial, je dejal, da je opazil "kontraintuitivno povečanje povpraševanja tradicionalnih institucionalnih vlagateljev v kriptovalute v času, ko bi na splošno opazili padec zanimanja na tradicionalnih trgih."

Finančne institucije so nadaljevale korake v kriptovalute kljub padcu cen in zmanjšanju zanimanja malih vlagateljev.

Mastercard je napovedal storitev, ki omogoča bankam, da ponujajo kripto trgovanje, ki je pred tem lansiral a novo varnostno orodje blockchain za izdajatelje kartic. Visa, medtem, združil s kripto borzo FTX ponuditi debetne kartice, povezane s trgovalnimi računi uporabnikov.

Goldman Sachs namiguje, da smo morda blizu konca "zlasti medvedjega" obdobja v zadnjem ciklu kripto gibanj. V sporočilu, objavljenem v četrtek, so analitiki banke povedali, da obstajajo vzporednice s trgovanjem z bitcoini novembra 2018, ko so se cene nekaj časa ustalile, nato pa so začele enakomerno naraščati.

"Nizka volatilnost [novembra 2018] je sledila velikemu medvedjemu trgu bitcoinov," so zapisali Goldmanovi analitiki in dodali, da je "kripto QT" (kvantitativno zaostrovanje) prišlo med vlagatelji iz stabilnih kovancev kot tether, zmanjšanje likvidnosti. Zaloga USD Coin v obtoku – stabilnega kovanca, ki je vezan na ameriški dolar – se je od junija zmanjšala za 12 milijard dolarjev, medtem ko je zaloga tetherja od maja padla za več kot 14 milijard dolarjev.

Tudi pritisk na prodajo se je zmanjšal, saj so rudarji bitcoinov zmanjšali svojo prodajo kriptovalute, kar nakazuje, da je najhujše za rudarski prostor morda že mimo. Po podatkih Goldman Sachsa so rudarji bitcoinov, s katerimi se javno trguje, junija prodali 12,000 bitcoinov, septembra pa le okoli 3,000.

Perruccio iz družbe Wave Financial pričakuje, da bo drugo četrtletje prihodnjega leta čas, ko se bo kripto zima končno končala.

»Videli bomo veliko več napak v prostoru DeFi [decentralizirane finance], veliko manjših igralcev, kar je nujno potrebno za razvoj industrije,« je dodal.

James Butterfill, vodja raziskav pri podjetju za upravljanje kripto sredstev CoinShares, je dejal, da je na tej stopnji težko potegniti preveč zaključkov. Vendar pa je dodal, "motimo se na strani večjega potenciala za rast in ne nadaljnjih padcev cen."

»Največji odlivi sredstev v zadnjem času so bili v kratkih pozicijah bitcoinov (15 milijonov ameriških dolarjev ta mesec, 10 % AuM), medtem ko smo v zadnjih 6 tednih opazili majhne, ​​a neprekinjene prilive v dolge bitcoine,« je Butterfill povedal za CNBC po elektronski pošti.

Glavna stvar, ki bi privedla do večjega nakupovanja bitcoinov, bi bil signal Federal Reserve, da namerava omiliti svoje agresivno zaostrovanje, je dejal Butterfill.

Pričakuje se, da bo Fed na zasedanju naslednji teden zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk, vendar so uradniki centralne banke domnevno upoštevajoč upočasnitev tempa prihodnjih povečanj.

"Stranke nam govorijo, da bodo, ko se bo Fed obrnil ali bo blizu tega, začeli dodajati pozicije v Bitcoin," je dejal Butterfill. "Nedavne likvidacije neto kratkih trgovcev so v skladu s tem, kar vidimo z vidika tokov skladov, in pomenijo, da prodajalci na kratko začenjajo kapitulirati."