Bitcoin zrel za dvig? Menjalna likvidnost hitro pada

Kljub trenutnemu stranskemu gibanju in izbruhom šibkosti podatki v verigi kažejo, da bi se lahko Bitcoin v prihodnjih dneh okrepil. Vzpon najvrednejšega kovanca na svetu bo poganjalo več dejavnikov, vključno z zmanjševanjem menjalne likvidnosti in naraščajočim institucionalnim povpraševanjem.

Razmerje tekočih zalog bitcoinov pada

V objava na X je Ki Young Ju, ustanovitelj priljubljene platforme za analizo kriptovalut CryptoQuant, delil podatke, ki kažejo, da je razmerje tekočih zalog bitcoinov doseglo najnižjo vrednost vseh časov. To razmerje upošteva deleže bitcoinov na vseh večjih borzah in Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Meri količino BTC, ki je takoj na voljo za trgovanje na vodilnih borzah. 

Ko to razmerje pade, to pogosto signalizira ključen premik na trgu bitcoinov. Prvič, kaže, da je ponudba bitcoinov, ki so na voljo za nakup na borzah, veliko nižja od zgodovinskih ravni. Zato lahko glede na trenutno povpraševanje nastalo neravnovesje sproži nestanovitnost cen, saj morajo kupci zdaj tekmovati za omejeno količino razpoložljivih BTC.

V preteklosti so obdobja nizke menjalne likvidnosti za Bitcoin pogosto sovpadala z skoki cen. Ker je na voljo manj kovancev, vsako nakupno naročilo običajno zviša cene.

Vzpon promptnih Bitcoin ETF-jev

Medtem ko razmerje tekočih zalog bitcoinov pada, v Združenih državah narašča povpraševanje po promptnih skladih, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Izvedeni produkt izdajatelju omogoča kovanje delnic in njihovo prodajo na borzah institucijam in celo trgovcem na drobno. Komisija za vrednostne papirje in borzo Združenih držav (SEC) ureja ta izdelek. 

Določen znesek v BTC se vrne vsaki delnici. To pomeni, da je število kovanih delnic neposredno sorazmerno z bitcoini, ki jih izdajatelj lahko pridobi. Če ponudba upade, se morajo cene dvigniti, da ustrezajo povpraševanju.

Ker so promptni imetniki Bitcoin ETF razbremenjeni težav z zagotavljanjem zasebnih ključev kovancev, se lahko vlagatelji, zlasti institucije, odločijo, da bodo bitcoin držali prek teh ETF, namesto da bi ga hranili na borzah. To bi še dodatno zmanjšalo razpoložljivo ponudbo bitcoinov za trgovanje.

Če se trenutno visoko povpraševanje po bitcoinih nadaljuje, skupaj z dvigi z borz v neskrbniške denarnice in morebitnim prehodom na promptne bitcoin ETF-je, se lahko pripravlja kriza ponudbe. 

Predvsem se zdi, da se borzna likvidnost zmanjšuje pred dogodkom razpolovitve bitcoinov sredi aprila 2024. Skupaj z optimizmom, da se bodo cene verjetno umirile, je zelo verjetno, da bodo cene BTC našle podporo in v prihodnjih sejah izbruhnile na nove ravni. 

Predstavljena slika iz Canve, grafikon iz TradingView