Cena bitcoina se dvigne na 19 tisoč dolarjev, vendar analitik pravi, da bi se naslednjič lahko zgodil ponovni test za 17.3 tisoč dolarjev

bitcoini (BTC) cena je v zadnjih 15 dneh pridobila 13 % in v tem časovnem okviru so bile medvedje stave trgovcev na terminskih pogodbah BTC likvidirane v vrednosti več kot 530 milijonov $ v primerjavi z biki.

Potem ko se je 19,000. januarja dvignil na 12 $, je Bitcoin dosegel najvišjo ceno od zloma borze FTX 8. novembra. To potezo so v veliki meri spodbudile Združene države Pričakovani indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) za december, kar se je ujemalo s konsenzom pri 6.5 % medletno – kar poudarja, da je inflacijski pritisk junija verjetno dosegel vrh pri 9 %.

Poleg tega je 11. januarja odvetnik FTX Andy Dietderich dejal, da je 5 milijard dolarjev gotovina in likvidne kriptovalute so bile izterjane — spodbujanje upanja o delnem vračilu sredstev strank v prihodnosti. V pogovoru z ameriškim stečajnim sodnikom v Delawareu 11. januarja je Dietderich izjavil, da namerava podjetje prodati za 4.6 milijarde dolarjev nestrateških naložb.

Oglejmo si meritve izvedenih finančnih instrumentov, da bi razumeli, ali so profesionalni trgovci navdušeni nad dvigom Bitcoina na 19,000 $.

Uporaba marže se je povečala, ko je cena Bitcoina narasla na 18,300 $ in več

Marginalni trgi zagotavljajo vpogled v položaj profesionalnih trgovcev, marža pa je za nekatere vlagatelje koristna, saj jim omogoča izposojo kriptovalute, da izkoristijo svoje položaje.

Izpostavljenost lahko na primer povečate z izposojo stabilnih kovancev za nakup Bitcoina. Po drugi strani pa lahko posojilojemalci bitcoinov samo skrajšajo kriptovaluto, saj stavijo na padec njene cene. Za razliko od terminske pogodbe, ravnotežje med dolgimi in kratkimi vrednostmi marže ni vedno usklajeno.

Zgornji grafikon kaže, da se je razmerje maržnega posojanja trgovcev OKX močno povečalo 11. januarja, kar nakazuje, da so profesionalni trgovci dodali dolge vzvode, ko se je Bitcoin dvignil proti 18,300 $.

Še pomembneje je, da je poznejša 2-odstotna korekcija 12. januarja, ki je Bitcoin pripeljala do najnižje vrednosti 17,920 $, pomenila popoln preobrat marže, kar pomeni, da so kiti in vzdrževalci trga zmanjšali svoje bikovske pozicije z uporabo trgov marž.

Trenutno pri 21 je metrika naklonjena izposoji stabilnega kovanca z veliko maržo, kar kaže, da medvedi niso samozavestni glede odpiranja marže Bitcoin.

Trgovci s terminskimi pogodbami niso upoštevali cenovne črpalke Bitcoin

Meritev dolgi-kratki izključuje zunanje učinke, ki bi lahko vplivali izključno na maržne trge. Poleg tega zbira podatke iz trenutnih pozicij borznih strank, trajnih in četrtletnih terminskih pogodb, s čimer ponuja boljše informacije o tem, kako so pozicionirani profesionalni trgovci.

Obstajajo občasna metodološka odstopanja med različnimi izmenjavami, zato naj bralci spremljajo spremembe namesto absolutnih številk.

Čeprav je bitcoin presegel odpor 18,000 $, so profesionalni trgovci ohranili svoje dolge pozicije finančnega vzvoda nespremenjene glede na kazalnik dolgo-kratko.

Na primer, razmerje za trgovce na Binance je od 1.08. januarja do 9. januarja ostalo nespremenjeno pri 12. Medtem so najboljši trgovci na Huobiju zmanjšali svoje dolge finančne vzvode, ko se je indikator premaknil z 1.09 na sedanjih 0.91. Nazadnje se je na kripto borzi OKX razmerje med dolgimi in kratkimi vrednostmi nekoliko povečalo v korist dolgih, in se premaknilo z 0.95 9. januarja na trenutnih 0.97.

Trgovci, ki so uporabljali terminske pogodbe, kljub zvišanju cene niso bili dovolj samozavestni, da bi dodali bikovske pozicije s finančnim vzvodom.

Povezano: 13 % ponudbe BTC se vrne v dobiček, saj se Bitcoin "ogromno" kopiči

Cena bitcoina bi lahko ponovno preizkusila 17,300 $

Medtem ko podatki o marži kažejo, da je bil za dvig Bitcoina nad 18,000 $ uporabljen precejšen finančni vzvod, nakazujejo, da je bila situacija le začasna. Najverjetneje so ti poklicni trgovci položili več kritja in posledično zmanjšali svoj finančni vzvod po dogodku. V bistvu je metrika videti zelo zdrava, ker kaže, da maržni trgi niso prekupljeni.

Kar zadeva dolgo-kratko razmerje najboljših trgovcev, je odsotnost povpraševanja po dolgih finančnih vzvodih z uporabo terminskih pogodb nekoliko zaskrbljujoča, a hkrati pušča prostor za dodatno kupno moč.

S stališča izvedenih finančnih instrumentov, tudi če Bitcoin ponovno preizkusi 17,300 $, bikov ne bi smelo skrbeti, ker kazalniki izvedenih finančnih instrumentov kažejo malo povpraševanja s strani prodajalcev na kratko in nobenega pretiranega finančnega vzvoda s strani kupcev.