Akcija cene Bitcoin se loči od borznih trgov, vendar ne na dober način

Ta teden so borze začele rahlo utripati zeleno in Bitcoin (BTC) se ločuje od tradicionalnih trgov, vendar ne na dober način. Vrednost kriptovaluta je padla za 3 %, medtem ko je tehnološki težki borzni indeks Nasdaq Composite zrasel za 3.1 %.

27. maj podatki ministrstva za trgovino Združenih držav kažejo, da osebni prihranki Obrestna mera je aprila padla na 4.4 % in dosegla najnižjo raven po letu 2008, trgovci s kriptovalutami pa so zaskrbljeni, da bi poslabšanje globalnih makroekonomskih razmer lahko povečalo odpor vlagateljev do tveganega premoženja.

Na primer, Invesco QQQ Trust, ameriški borzni sklad s 160 milijardami dolarjev vrednim tehnološkim podjetjem, je od leta do danes padel za 23 %. Medtem je iShares MSCI China ETF, ki sledi kitajskim delnicam v vrednosti 6.1 milijarde dolarjev, leta 20 upadel za 2022 %.

Da bi dobili jasnejšo sliko o tem, kako so pozicionirani trgovci s kriptovalutami, bi morali trgovci analizirati meritve izvedenih finančnih instrumentov Bitcoin.

Trgovci z maržo postajajo vse bolj naklonjeni

Trgovanje z maržo vlagateljem omogoča, da si izposodijo kriptovaluto in izkoristijo svoj trgovalni položaj za potencialno povečanje donosa. Na primer, kriptovalute lahko kupite z izposojo Tether (USDT) za povečanje osvetlitve.

Posojilojemalci Bitcoin lahko sklenejo s kriptovaluto le, če stavijo na njen padec cene in za razliko od terminskih pogodb se ravnovesje med dolgimi in kratkimi obrestnimi sredstvi ne ujema vedno.

Zgornji grafikon kaže, da so si trgovci v zadnjem času zadolževali več USD Tether, ker se je razmerje povečalo s 13 25. maja na trenutnih 20. Višji kot je kazalnik, bolj samozavestni so profesionalni trgovci s ceno Bitcoina.

Omeniti velja, da je bil 29-kratni koeficient kritnega posojila, dosežen 18. maja, najvišja raven v več kot šestih mesecih in je odražal bikovsko razpoloženje. Po drugi strani pa je razmerje med posojanjem marže USDT/BTC pod 5 običajno znak za medvedje.

Trgi opcij so vstopili v "skrajni strah"

Da bi izključili zunanje učinke, značilne za trge marž, bi morali trgovci analizirati tudi cene opcij Bitcoin. 25-odstotni delta skew primerja podobne možnosti klic (nakup) in prodaj (prodaja). Meritev bo pozitivna, ko bo prevladoval strah, ker je premija zaščitnih prodajnih opcij višja od podobnih tveganih odklicnih opcij.

Nasprotno velja, ko prevladuje pohlep, zaradi česar se indikator 25-odstotne delta poševnosti premakne v negativno območje. Skratka, če se trgovci bojijo padca cene Bitcoina, se bo kazalnik poševnosti premaknil nad 8%. Po drugi strani pa posplošeno razburjenje odraža negativno 8-odstotno poševnost.

Kazalnik 25-odstotnega naklona je od 16. maja nad 11 %, kar kaže na izjemno neuravnoteženo stanje, ker tržni trgi in poklicni trgovci niso pripravljeni prevzeti tveganja znižanja cen.

Še pomembneje je, da je bil nedavni 25.6-odstotni vrh 14. maja najvišji doslej 25-odstotni pomik v zgodovini Bitcoina. Trenutno je v BTC močan občutek medvedje trgi opcij.

Povezano: Padec cene Bitcoina ne vpliva na strategijo Salvadorja

Razlaga dvojnosti med maržo in opcijami

Potencialna razlaga za različno miselnost med trgovci z maržo BTC in določanjem cen opcij bi lahko bila Terra USD (UST) propad 10. maja. Ustvarjalci trga in arbitražne službe so morda utrpeli velike izgube, saj je stabilni coin izgubil svojo vezavo, kar je posledično zmanjšalo njihovo nagnjenost k tveganju za opcije BTC.

Poleg tega so stroški izposojanja USD Tether padli na 3 % letno pri Aave in Compound, navaja Loanscan.io. To pomeni, da bodo trgovci izkoristili to nizkocenovno strategijo finančnega vzvoda, s čimer bodo povečali razmerje med posojilom USDT/BTC.

Ni mogoče predvideti, kaj bi povzročilo, da bi Bitcoin končal trenutni medvedji trend, zato dostop do poceni financiranja ne zagotavlja pozitivnega delovanja cene.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.