Dobičkonosnost rudarjev bitcoinov je ogrožena, saj stopnja zgoščevanja dosega novo najvišjo vrednost vseh časov

Bitcoin hash rate je 245. oktobra dosegel novo najvišjo vrednost v zgodovini nad 3 exahashes na sekundo, vendar je hkrati Bitcoin (BTC) dobičkonosnost rudarjev je blizu najnižjih zabeleženih ravni. 

S cenami v nizkem razponu 20,000 USD in ocenjenimi stroški proizvodnje v celotnem omrežju na 12,140 USD, analiza Glassnode predlaga "da so rudarji nekoliko na robu akutne dohodkovne stiske."

Na splošno je težavnost, merilo, kako "težko" je rudariti blok, sestavni del določanja proizvodnih stroškov rudarjenja Bitcoin. Višja težavnost pomeni, da je za rudarjenje novega bloka potrebna dodatna računalniška moč.

Z uporabo regresijskega modela težavnosti podatki kažejo koeficient R2 0.944 in zadnjič, ko je model pokazal znake stiske rudarjev, je bilo med odplaknitvijo BTC na 17,840 $. Trenutno se giblje blizu 18,300 $, kar ni daleč od cenovnega razpona v zadnjih dveh tednih.

Hitrost zgoščevanja, ki je dosegla novo najvišjo vrednost vseh časov, dejansko pomeni, da se bodo marže rudarjev še dodatno znižale. Oprema, ki je nedonosna, lahko rudari z izgubo, ob predpostavki, da bo prihodnja cena BTC-ja sčasoma nadomestila razliko v stroških, ali pa se lahko odklopijo in počakajo, da bodisi težava pade ali se stroški energije izboljšajo.

Z nedavnim dvigom stopnje zgoščevanja se bo verjetno tudi težava v naslednjem tednu povečala, pri čemer ocene kažejo na 6- do 10-odstotno prilagoditev.

Spodaj so prikazane ocene dobičkonosnosti rudarjev ob predpostavki, da cena električne energije znaša 0.08 USD za kilovate na uro.

Odvisno od kapitalskih stroškov rudarjev in operativnih stroškov, zgornji statistični podatki o dobičku jasno prikazujejo napeto vrv, na kateri nekateri rudarji trenutno poskušajo uravnotežiti.

Kljub poudarku na dobičkonosnosti je neodvisni tržni analitik Zack Voell predlagal, da rudarji z zdravimi bilancami stanja nenehno iščejo načine za razširitev svojih dejavnosti in da je nedavni porast stopnje zgoščevanja lahko povezan z najnovejšimi Bitmain-ovimi S19 XP, ki prihajajo na splet.

Rudarji, ki niso brez denarja ali tožijo drug drugega, še naprej uporabljajo, kar lahko. Vsak mesec je nekaj naslovov (vsaj ) o novih objektih, ki se načrtujejo ali dajejo energijo. In veliko novega hashratea je od XP-jev, ki prihajajo na spletu

- Zack Voell (@zackvoell) Oktober 3, 2022

Je bitcoin čist?

Vlagatelji resnično želijo vedeti, ali je cena Bitcoina jasna ali ne, ali obstaja povečano tveganje nove razprodaje zaradi kapitulacije rudarjev.

Kot pravi Colin Harper, vodja raziskave pri Luxor Technologies:

»Rudarji še vedno prodajajo v trenutnem okolju (na primer, Riot je prejšnji mesec prodal 300 BTC, Bitfarms pa 544 BTC). Po moji oceni je bolj verjetno, da nas bo znižala splošna prodaja, ne zlasti prodaja rudarjev. Če bi cena BTC res dosegla 10,000 $, bi poleg več rudarjev, ki bi kapitulirali s prodajo BTC, trg preplavilo tudi veliko naprav. Ne poskušamo izpostaviti Riot ali Bitfarms, to so samo trenutne posodobitve, ki jih imamo, poleg Hut 8, ki ni prodal nobenega BTC.”

Po drugi strani pa je Joe Burnett, glavni analitik pri Blockware Solutions, je dejal da je večina prodaje rudarjev verjetno minila, kar zmanjšuje možnost ponovne razprodaje stopnje kapitulacije.

Burnett je za Cointelegraph povedal:

»Mislim, da je kapitulacija malih rudarjev, ki jo je Bitcoin doživel to poletje, izločila nekatere šibke igralce s prevelikim finančnim vzvodom. Mislim, da ne bomo videli še enega pomembnega padca stopnje zgoščevanja, ne da bi Bitcoin dosegel nove najnižje vrednosti pod 17,600 $. To ne pomeni, da posamezni šibki rudarji ne bodo odpadli v tem in naslednjem letu, vendar bodo naprave nove generacije, ki bodo priključene, verjetno zadostovale, da bo stopnja razpršitve še naprej naraščala.”

Ko so ga vprašali o porastu stopnje zgoščevanja, ki povzroča pritisk na višje težavnostne prilagoditve in posredni učinek na dobičkonosnost rudarjev, je Burnett dejal:

»Posamezni šibki igralci lahko odpadejo in bodo izločeni, vendar to ne bo pomembna in nenadna 'kapitulacija rudarjev' brez padca cene BTC. Marže so vsekakor majhne.«

Glassnodejev model »implicitnega dohodkovnega stresa Puell Multiple, z eksplicitnim opazovanjem stresa pri stiskanju traku težavnosti« je pred kratkim zapustil območje, kjer je »kapitulacija rudarjev statistično verjetna«, kar nakazuje, da je malo verjetna druga razprodaja, ki bi jo spodbudili rudarji, na trenutek.

Vendar pa so analitiki previdno poudarili, da je skupna velikost bitcoinov, ki jih imajo rudarji, blizu 78,400 in da bi lahko kakršen koli oster premik navzdol cene BTC sprožil prodajo iz rudarskih prodajnih mest v težavah.