Bitcoin drži 20 tisoč dolarjev, medtem ko se prvič v 6 mesecih spogleduje z nevtralno terminsko premijo

Po 66 mučnih dneh je Bitcoin (BTC) cena je 20,000. januarja končno presegla raven psihološkega odpora pri 14 $. Hkrati trenutna tržna kapitalizacija v višini 400 milijard $ BTC-ju omogoča položaj med 20 najboljšimi svetovnimi trgovalnimi sredstvi, ki presegajo velikane, kot sta Walmart (WMT), Mastercard (MA ) in meta platforme (META).

Po eni strani imajo bitcoin biki razloge za slavje, potem ko se je njegova cena 34. novembra zvišala za 15,500 % od najnižje vrednosti 21 $, vendar imajo medvedi še vedno prednost v daljšem časovnem okviru, saj je BTC v 52 mesecih padel za 12 %.

Tradicionalni finančni vlagatelji bodo ta teden pozorno spremljali podatke o prodaji na drobno v ZDA, ki bodo objavljeni 18. januarja, ter poročila o dobičku v četrtem četrtletju Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS) in Procter & Gamble (PG).

Na trgih kriptovalut obstaja rahlo olajšanje, ki izhaja iz nekaterih nepričakovanih krajev - ali ljudi. Po poročanju naj bi se zanimal kripto podjetnik Justin Sun pridobitev sredstva skupine Digital Currency Group (DCG) v težavah, matičnega podjetja posojilodajalca kriptovalut Genesis in skrbnika skladov Grayscale.

16. januarja je borza Binance začela svojo rešitev izven borze za institucionalne vlagatelje. Regulirane storitve skrbništva nad digitalnimi sredstvi omogočajo dodatno varnost, saj vlagateljem omogočajo dostop do borznega ekosistema, ne da bi jim bilo treba položiti neposredno na platformo.

Še ena pozitivna novica je prišla iz Bitcoina težave pri rudarjenju naraščajo za 10.26 % 15. januarja, kar odraža večjo konkurenco za blokovske subvencije – običajno bikovski kazalnik za industrijo. To povečuje varnost omrežja, a kar je še pomembneje, kaže, da lahko rudarji najdejo strateške vire energije in so zavezani dolgoročni naložbi, potrebni za rudarjenje bitcoinov.

Oglejmo si meritve izvedenih finančnih instrumentov Bitcoin, da bomo bolje razumeli, kako so profesionalni trgovci pozicionirani v trenutnih tržnih razmerah.

Premija stabilnih coinov s sedežem v Aziji je padla na 6-mesečno najnižjo vrednost

Kovanec USD (USDC) premium je dobro merilo povpraševanja trgovcev na drobno s kriptovalutami s sedežem na Kitajskem. Meri razliko med trgovanjem enakovrednih na Kitajskem in ameriškim dolarjem.

Prekomerno povpraševanje po nakupih ponavadi pritiska na kazalnik nad pošteno vrednost pri 100 %, med medvedjimi trgi pa je tržna ponudba stabilnega kovanca preplavljena, kar povzroči 4 % ali več popusta.

Trenutno premija USDC znaša 97.5 %, kar je manj kot 100 % dva tedna prej, kar kaže na manjše povpraševanje azijskih vlagateljev po nakupu stabilnega kovanca. Podatki so postali pomembni po 24-odstotnem porastu med 7. in 14. januarjem, saj bi pričakovali veliko večje povpraševanje trgovcev na drobno.

Vendar pa ti podatki niso nujno medvedji, ker bi lahko trgovci odlagali stabilne kovance zaradi povečanih regulativnih tveganj.

Terminska premija končno kaže nevtralno razpoloženje

Trgovci na drobno se običajno izogibajo četrtletnim terminskim pogodbam zaradi razlike v ceni od promptnih trgov. Toda profesionalni trgovci imajo raje te instrumente, ker preprečujejo nihanje obrestnih mer financiranja v a trajna terminska pogodba.

Letna premija za dvomesečne terminske pogodbe bi se morala na zdravih trgih gibati med +4 % do +8 %, da pokrije stroške in s tem povezana tveganja. Ko se terminske pogodbe gibljejo pod tem razponom, to kaže na pomanjkanje zaupanja s strani kupcev finančnega vzvoda – običajno je medvedji indikator.

Zgornji grafikon prikazuje pozitiven zagon za terminsko premijo za bitcoine, ki se zdaj spogleduje z nevtralno premijo pri 4 % – kar je največ v petih mesecih. Ta indikator predstavlja drastično spremembo glede na nazadovanje, medvedje razpoloženje, ki je prevladovalo od propada FTX novembra do prvih dni leta 2023.

Bitcoinova podpora v vrednosti 20,000 $ potrebuje ponovni preizkus

Medtem ko je na videz lahkoten dvig na 20,000 $ videti spodbuden, ni bil pred kratkim preizkušen kot raven podpore. Hkrati odsotnost premije za stabilne coine v Aziji kaže na pomanjkanje povpraševanja maloprodajnih kupcev. Vendar trenutni 2.5-odstotni popust ne odraža nelagodja ali stiske prodajalcev.

Povezano: Bitcoin v verigi in tehnični podatki začnejo nakazovati, da je cena BTC dosegla dno

Ti podatki podpirajo tezo, da mora Bitcoin preizkusiti podporo v višini 20,000 $, da bi vlagateljem dokazal, da ne glede na to, kako se bo borza obnašala, medvedje razpoloženje, ki ga povzročata FTX in Tveganja okužbe skupine digitalnih valut je za nami.

Še vedno obstaja možnost, da bodo makroekonomski podatki naklonjeni nadaljevanju bikovske rasti, tako da bi lahko v obeh primerih ohranili pozitiven zagon.