Premija terminskih pogodb za bitcoin pade na najnižjo raven v enem letu, kar sproži opozorila trgovcev

Cena Bitcoin (BTC) povečalo za 14.4 % med 12. in 13. marcem, potem ko je bilo potrjeno, da so finančni regulatorji rešil vlagatelje v propadajoči banki Silicon Valley Bank (SVB). Najvišja vrednost znotraj dneva 24,610 $ morda ni trajala dolgo, vendar 24,000 $ predstavlja 45-odstotno povečanje od leta do datuma.

12. marca so ministrica za finance ZDA Janet Yellen, predsednik Federal Reserve Jerome Powell in predsednik Zvezne korporacije za zavarovanje vlog (FDIC) Martin Gruenberg izdali skupno izjavo, da bi pomirili vlagatelje SVB.

Regulatorji so napovedali tudi a izjema sistemskega tveganja za Signature Bank (SBNY), posredovanje, namenjeno nadomestilu vlagateljem za izgube, ki jih je utrpelo prejšnje vodstvo. Signature Bank je bila poleg banke Silvergate, ki je objavila svojo prostovoljna likvidacija prejšnji teden.

Da bi preprečili večjo krizo, sta Fed in ministrstvo za finance oblikovala nujni program za dopolnitev vseh depozitov pri Signature Bank in Silicon Valley Bank s sredstvi Fedovega organa za nujna posojila. V skladu s skupno izjavo regulatorjev "davkoplačevalci ne bodo nosili nobenih izgub," čeprav je strategija za uporabo sredstev državne blagajne vprašljiva.

Stablecoin USD kovanec (USDC) je prav tako povzročil velik pretres v industriji kriptovalut padel pod svojo vezavo 1:1 z ameriškim dolarjem 10. marca. Strah se je povečal, potem ko je izdajateljska družba za upravljanje Circle potrdila, da ima banka Silicon Valley Bank 3.3 milijarde dolarjev rezerv.

Tako nenavadno gibanje je povzročilo izkrivljanje cen med borzami, zaradi česar sta Binance in Coinbase onemogočila samodejno pretvorbo stabilnega kovanca USDC. Ločitev od 1 dolarja je dosegla dno blizu 0.87 dolarja v zgodnjih urah 11. marca in je bila obnovljena na 0.98 dolarja, potem ko je bila potrjena uspešna intervencija FDIC v SVB.

Oglejmo si meritve izvedenih finančnih instrumentov Bitcoin, da vidimo, kje so profesionalni trgovci na trenutnem trgu.

Meritve terminskih pogodb za bitcoin so se obrnile do skrajnega strahu

Četrtletne terminske pogodbe za bitcoin so priljubljene med kiti in arbitražnimi mizami. Te pogodbe za določen mesec običajno trgujejo z rahlo premijo glede na promptne trge, kar kaže na to, da prodajalci zahtevajo več denarja, da bi odložili poravnavo za daljše obdobje.

Posledično bi se morale terminske pogodbe na zdravih trgih trgovati s 5- do 10-odstotno letno premijo – stanje, znano kot contango, ki ni edinstveno za kripto trge.

Graf kaže, da so bili trgovci do 10. marca nevtralni do medvedji, saj je osnovni indikator nihal med 2.5 % in 5 %. Vendar pa so se razmere hitro spremenile v zgodnjih urah 11. marca, ko se je stablecoin USDC ločil in so bile borze kriptovalut prisiljene spremeniti svoje mehanizme pretvorbe.

Posledično se je premija 3-mesečne terminske pogodbe za Bitcoin spremenila v diskont, sicer znan kot povratna vrednost. Takšno gibanje je zelo nenavadno in odraža pomanjkanje zaupanja vlagateljev v posrednike ali skrajni pesimizem do osnovnega sredstva. Čeprav se cena stabilnega kovanca USDC približuje 0.995 USD, trenutna 0-odstotna premija kaže na pomanjkanje povpraševanja po nakupu Bitcoina prek finančnega vzvoda prek terminskih instrumentov.

Povezano: Kripto naložbeni produkti beležijo največje zabeležene odlive med propadom SVB

Kripto-fiat prehodi so ključni za pridobitev izboljšane tržne dinamike

S ponovno pridobitvijo podpore v višini 24,000 $ je Bitcoin obnovil ravni, ki jih od leta XNUMX ni bilo Padec tečaja delnice banke Silvergate 1. marca po odloženi vložitvi letnega finančnega poročila 10-K. Poleg tega so bili kripto borze in ponudniki stablecoinov prisiljeni začasno ustaviti depozite v ameriških dolarjih, s zaprtje banke Signature Bank, ki vpliva na OKCoin.

Bančne možnosti za kripto podjetja, vključno z menjalnicami, bodo verjetno postale bolj omejene, saj tradicionalne banke ostajajo previdne do sektorja. Po mnenju nekaterih analitikov so ameriški regulatorji namerno odvrača večje banke od poslovanja z menjalnicami kriptovalut.

Rampe za vklop in izstop Fiat Gateway so ključnega pomena za stabilne kovance, tržne označevalce in menjalnice kriptovalut iz različnih razlogov. Zmožnost pretvorbe bitcoinov v gotovino in obratno je ključnega pomena za njihove vsakodnevne operacije, zato dlje kot traja iskanje novih bančnih partnerjev, težje je za stabilne kovance omogočiti odkupe in zamenjave, da bi ohranili visoko vrednost stopnjo likvidnosti.

Meritve izvedenih finančnih instrumentov so si morda opomogle od začetnega tveganja okužbe bančne krize, vendar še vedno kažejo na pomanjkanje zaupanja Bitcoin bikov v dolgoročno okrevanje.

Tu so izražena stališča, razmišljanja in mnenja samo avtorji in ne odražajo nujno in ne predstavljajo stališč in mnenj Cointelegrafa.