Bitcoin in Ethereum se držita sredi dogodka izteka opcij v vrednosti 3.5 milijarde USD

Bitcoin in Ethereum obdržali svojo trdnost sredi velikega dogodka poteka opcij danes zjutraj.

Vodilna kriptovaluta je zrasla za 1 % v petek zgodaj zjutraj, medtem ko je ETH poskočil za 1.6 %.

Bitcoin se zdaj trguje pri 26,509 $, kar je 11 % manj v zadnjih 30 dneh. V istem obdobju je druga največja kriptovaluta po tržni kapitalizaciji padla za 4.6 %.

Danes so danes zjutraj potekle opcije za Bitcoin na Deribitu z nominalno vrednostjo 2.26 milijarde USD in 1.25 milijarde USD za Ethereum, kar je povzročilo negotovost na trgu.

Nominalna vrednost se nanaša na skupno število neporavnanih opcijskih naročil na trgu, ki še niso potekla.

Trg opcij za bitcoin je imel razmerje med prodajnimi in klicnimi vrednostmi 0.44. Podobno je za ETH imela vsaka prodajna opcija dve odprti opciji klica. To nakazuje, da so trgovci večinoma imeli bikovske pozicije, kar je verjetno razlog, zakaj se je cena pred iztekom odzvala negativno.

Opcijska klicna pogodba je izvedeni finančni instrument, ki daje imetniku pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi določeno sredstvo – v tem primeru Bitcoin – po vnaprej določeni ceni. Prodajna opcija daje imetniku pravico do prodaje.

Ko vlagatelj kupi nakupno opcijo, v bistvu stavi, da se bo cena osnovnega sredstva dvignila nad izvršilno ceno, preden opcija poteče. Izvršilna cena predstavlja vnaprej določeno ceno, po kateri je opcija kupljena.

Na primer, majska nakupna opcija za izvršilno ceno 27,000 USD bi pomenila, da mora biti cena ob izteku, da bi kupec ustvaril dobiček, višja od 27,000 USD.

Običajno je trg nagnjen k nihanju proti največji bolečinski točki blizu izteka opcije. Največja bolečina za današnji dogodek izteka je bila 27,000 $ za Bitcoin in 1,800 $ za Ethereum, približno trenutne cene.

Največja bolečina na trgu opcij se nanaša na raven cen, ko bodo kupci opcij utrpeli največje izgube.

Bitcoin, nizka likvidnost Ethereuma se uveljavi

Pričakovati je bilo, da bi trenutne razmere na trgu z nizko likvidnostjo poslabšale vpliv dogodka izteka opcij.

Likvidnost bitcoina je v drugem četrtletju 2 usahnila zaradi dogodkov, kot je konec Binanceovega programa trgovanja z ničelnimi provizijami, bančne krize in makroekonomskih vprašanj, kot je tekoča razprava o zgornji meji dolga v Združenih državah.

Soustanovitelj kriptoraziskovalnega centra Jarvis Labs Ben Lilly je izmeril upad likvidnosti z uporabo metrike delta kumulativnega obsega (CVD) za promptne in terminske trge. CVD meri kumulativno spremembo obsega nakupnih in prodajnih naročil, ko se cena premika.

Uporablja se za analizo toka obsega in lahko zagotovi vpogled v moč ali šibkost trenda ali gibanja cene.

Lilly je ugotovila, da se je promptni CVD dramatično zmanjšal od sredine aprila, kar kaže na to, da trgovci ne kažejo zanimanja za zviševanje ali nižanje cen.

Poleg dogodka izteka opcij je Lilly dodala, da se bo po izteku majskih pogodb pozornost trga usmerila proti juniju, ki trenutno kaže najvišjo raven bolečine 24,000 $ za Bitcoin in 1,600 $ za Ethereum.

"Ko se ta sprostitev za maj zgodi in pogodbe potečejo, zdaj gledamo na junij in struktura bi se morala spremeniti, kar kaže na umik proti 24,000 $," je zapisala Lilly.

Vodilni trgovec Biyond Capital Nathan Batchelor je ponovil zgornjo analizo.

"V razmerah trgovanja z majhnim obsegom in nizko likvidnostjo, kot je zdaj, je prav tako možno, da bi opcijske akcije povzročile nestanovitnost cen," je povedal. Dešifriraj. "Večina prodaj z velikim obsegom je vidna okoli 25,250 $, zato bodite previdni, da bo v petek več padcev, če bo presežen 25,850 $."

Analitiki Deribit so se strinjali z možnostjo izbruha nestanovitnosti na podlagi zgodovinsko nizkega odčitka kratkoročne implicitne nestanovitnosti, ki je bila pred dvigom trga januarja 2023.

Implicitna nestanovitnost je merilo pričakovanja trga glede prihodnje nestanovitnosti ali nihanja cen osnovnega sredstva.

Deribitov glavni komercialni direktor Luuk Strijers je povedal Dešifriraj da čeprav je prejšnji primer privedel do rasti, je "lahko šlo tudi za zlom trga."

Pričakuje, da se bo kratkoročna nestanovitnost dvignila in zmanjšala razlika z dolgoročno implicitno nestanovitnostjo, da se ponovno vzpostavi občutek, da bo "nižja nestanovitnost v Bitcoinu ostala", preden lahko trgovci samozavestno začnejo dolgoročno kopičenje ali distribucijo.