Svet kriptovalut je bil razburjen zaradi morebitne odobritve promptnega borznega sklada (ETF) Bitcoin v Združenih državah, kar so nestrpno pričakovali tako kripto navdušenci kot tradicionalni vlagatelji. Z dolgim seznamom uglednih kandidatov, kot so BlackRock, Fidelity in VanEck, ki čakajo na svoja vrata, je finančna skupnost na robu svojih sedežev.
Dodatek k tej spletki je Grayscale, ki si po zmagi v tožbi proti SEC avgusta 2023 prizadeva preoblikovati svoj Grayscale Bitcoin Trust v promptni Bitcoin ETF. Ta scenarij spodbudi kritičen pregled: ali vlagateljem, ki so zakoreninjeni v tradicionalnem finančnem prostoru, ponuja ETF več prednosti kot sklad?
Dilema, s katero se soočajo tradicionalni vlagatelji, ko razmišljajo o izpostavljenosti bitcoinom, je izbira med ETF-ji, skladi ali posredniki. Medtem ko samostojno skrbništvo nad Bitcoinom ostaja zlati standard za mnoge v kripto svetu, te tri možnosti ponujajo izvedljive alternative za tiste, ki iščejo izpostavljenost brez zapletenosti neposrednega lastništva. V ZDA ima veliko vlagateljev sredstva zaklenjena na pokojninskih računih, kot je 401Ks ali Roth IRAs, ki običajno vlagajo na tradicionalni borzi. Ta vozila zagotavljajo način za pridobitev izpostavljenosti Bitcoinu, ne da bi se soočili s kaznimi za predčasni dvig.
Vse tri možnosti ponujajo pasiven naložbeni pristop. Vlagateljem ni treba skrbeti za tehnične podrobnosti začetnih fraz, denarnic ali neštetih varnostnih vprašanj, povezanih z neposrednim lastništvom kriptovalut. Larry Fink, izvršni direktor družbe BlackRock, je v intervjuju za Fox Business poudaril potencial Bitcoina in tehnologije veriženja blokov, da sčasoma odpravita potrebo po skrbnikih v financah. Vendar je priznal, da je industrija daleč od te realnosti, kar nakazuje, da bi Bitcoin ETF lahko ponudil raven zaupanja in regulativnega nadzora, kar bi lahko pritegnilo tradicionalne finančne vlagatelje.
Bitcoin ETF: Podrobnejši pogled
Privlačnost Bitcoin ETF je v njihovi zmožnosti dodajanja likvidnosti tradicionalnemu finančnemu portfelju. Vendar pa je omejeno, da je z njimi mogoče trgovati samo med urami borznega trga. Ta omejitev predstavlja pomanjkljivost, saj promptni trg bitcoinov deluje 24 ur na dan, 7 dni v tednu, kar lahko povzroči, da vlagatelji zamudijo pomembna gibanja cen izven običajnega trgovalnega časa.
Z regulativnega vidika so bitcoin ETF predmet natančnega pregleda, kar bi lahko tradicionalnim finančnim vlagateljem zagotovilo občutek varnosti in celovitosti trga. Vendar ima to svojo ceno. ETF-ji imajo na splošno višje provizije v primerjavi z drugimi naložbenimi nosilci, kar lahko zmanjša dobiček in donose.
Skladi v primerjavi s posredniki: tehtanje možnosti
Bitcoin trust se od ETF razlikuje po tem, da ima fiksen znesek sredstev in ponuja delnice tega skupnega zneska. Skladi ponujajo prednost preglednosti z občasnim razkritjem imetja bitcoinov. Vendar pa so manj likvidni kot ETF-ji in lahko trgujejo s popustom ali premijo glede na nihanje cen bitcoina.
Po drugi strani posredniki Bitcoin ponujajo posredno izpostavljenost cenovnemu ukrepu Bitcoina, ne da bi imeli v lasti sredstvo. Sem spadajo podjetja, ki delujejo v prostoru blockchain ali imajo bitcoine v svojih bilancah stanja, kot so javni rudarji bitcoinov ali podjetja, kot je MicroStrategy. Pooblaščenci zagotavljajo izpostavljenost brez provizij, povezanih s skladi ali ETF-ji, imajo pa tudi delujoča podjetja, ki lahko nudijo finančno ublažitev. Vendar pa so podvržena enakim tržnim tveganjem in težavam z upravljanjem podjetij, ki zadevajo vsa javna podjetja.
Trilema za tradicionalne finančne vlagatelje
Za tradicionalne finančne vlagatelje izbira med Bitcoin ETF, skladom ali proxyjem ni enostavna. Vsaka možnost ima svoj edinstven niz prednosti in slabosti, ki skrbijo za različne naložbene strategije in nagnjenosti k tveganju. Skladi bodo morda pritegnili tiste, ki iščejo preglednost in možnost trgovanja s popustom. ETF-ji bi lahko ustrezali tistim, ki iščejo regulativni nadzor in likvidnost, kljub možnosti višjih provizij. Posredniki bi lahko bili privlačni za vlagatelje, ki iščejo posredno izpostavljenost Bitcoinu brez neposrednih tveganj lastništva kriptovalute.
Skratka, odločitev med Bitcoin ETF, skladom ali posrednikom je odvisna od preferenc posameznega vlagatelja, tolerance tveganja in naložbenih ciljev. Ker se kriptopokrajina še naprej razvija, te možnosti tradicionalnim vlagateljem ponujajo različne možnosti za sodelovanje v rastočem svetu Bitcoina, pri čemer vsaka ponuja edinstveno mešanico izpostavljenosti, tveganja in potencialne nagrade. Ko se pomikamo v prihodnje tržne cikle, več možnosti za naložbe v bitcoine ne bo le poskrbelo za širši krog vlagateljev, temveč bo tudi utrlo pot nadaljnjemu sprejemanju in integraciji kriptovalute v glavni finančni ekosistem.
Vir: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/