Izvedeni finančni instrumenti Bitcoin kažejo na pomanjkanje zaupanja bikov

bitcoini (BTC) narašča od sredine julija, čeprav ima trenutna formacija naraščajočega kanala podporo 21,100 $. Ta vzorec se je držal 45 dni in bi lahko BTC do konca avgusta dvignil proti 26,000 $.

Glede na podatke o izvedenih finančnih instrumentih Bitcoin vlagatelji predvidevajo višje možnosti za upad, vendar bi lahko nedavne izboljšave v svetovni gospodarski perspektivi medvede presenetile.

Povezava s tradicionalnimi sredstvi je glavni vir nezaupanja vlagateljev, zlasti pri določanju cen glede na tveganja recesije in napetosti med Združenimi državami in Kitajsko pred obiskom predsednice predstavniškega doma Nancy Pelosi na Tajvanu. Po poročanju CNBC kitajski uradniki ogrožene ukrepati, če bo Pelosi napredovala.

Nedavno zvišanje obrestnih mer ameriške centralne banke za zajezitev inflacije je prineslo dodatno negotovost za tvegana sredstva, kar je omejilo okrevanje cen kriptovalut. Vlagatelji stavijo na "mehak pristanek", kar pomeni, da bo centralna banka lahko postopoma preklicala svoje spodbudne dejavnosti, ne da bi povzročila znatno brezposelnost ali recesijo.

Korelacijska metrika sega od negativne 1, kar pomeni, da se izbrani trgi premikajo v nasprotnih smereh, do pozitivne 1, ki odraža popolno in simetrično gibanje. Nesorazmerje ali pomanjkanje razmerja med obema sredstvoma bi bilo predstavljeno z 0.

Kot je prikazano zgoraj, 500-dnevna korelacija S&P 40 in Bitcoin trenutno znaša 0.72, kar je bila norma v zadnjih štirih mesecih.

Analiza v verigi potrjuje dolgoročni medvedji trg

Poročilo podjetja Glassnode za analitiko blokovnih verig “The Week On Chain” od 1. avgusta poudarjeno Šibka transakcija Bitcoina in povpraševanje po blokovnem prostoru spominja na medvedji trg 2018–19. Analiza kaže, da bi bil potreben vzorec preloma trenda, ki bi signaliziral vstop novih vlagateljev:

"Aktivni naslovi [14-dnevno drseče povprečje], ki presežejo 950, bi signalizirali porast dejavnosti v verigi, kar kaže na potencialno moč trga in okrevanje povpraševanja."

Medtem ko so meritve in tokovi verige blokov pomembni, bi morali trgovci spremljati tudi, kako so kiti in tržni markerji postavljeni na trgih terminskih pogodb in opcij.

Meritve izvedenih finančnih instrumentov Bitcoin ne kažejo znakov "strahu" profesionalnih trgovcev

Trgovci na drobno se običajno izogibajo mesečnim terminskim pogodbam zaradi njihovega fiksnega datuma poravnave in razlike v ceni od promptnih trgov. Po drugi strani pa se arbitražne mize in profesionalni trgovci odločajo za mesečne pogodbe zaradi pomanjkanja nihajoče stopnje financiranja.

Te pogodbe za določen mesec običajno trgujejo z rahlo premijo v primerjavi z običajnimi promptnimi trgi, saj prodajalci zahtevajo več denarja, da bi dlje zadržali poravnavo. Tehnično znana kot »contango«, ta situacija ni izključna za kripto trge.

Na zdravih trgih bi se morale terminske pogodbe trgovati s 4- do 8-odstotno letno premijo, kar je dovolj za nadomestilo za tveganja in stroške kapitala. Vendar pa je glede na zgornje podatke premija terminskih pogodb za bitcoine od 4. junija nižja od 1 %. Branje ni posebej zaskrbljujoče glede na to, da je BTC od leta do danes padel za 52 %.

Za izključitev zunanjih učinkov, značilnih za terminski instrument, morajo trgovci analizirati tudi Trgi opcij Bitcoin. Na primer, 25-odstotno odstopanje delta signalizira, ko kiti bitcoinov in ustvarjalci trga zaračunavajo preveč za zaščito navzgor ali navzdol.

Če se vlagatelji opcij bojijo padca cen bitcoinov, bi se kazalnik poševnosti premaknil nad 12 %. Po drugi strani pa posplošeno navdušenje odraža negativno 12-odstotno izkrivljenost.

Kazalnik poševnosti je od 12. julija nižji od 17 %, kar velja za nevtralno območje. Posledično trgovci z opcijami določajo podobna tveganja tako za bikovske kot za medvedje opcije. Niti ponovni preizkus podpore v višini 20,750 $ 26. julija ni bil dovolj, da bi vlil "strah" trgovcem z izvedenimi finančnimi instrumenti.

Meritve izvedenih finančnih instrumentov za bitcoin ostajajo nevtralne kljub vzponu proti 24,500 $ 30. julija, kar nakazuje, da poklicni trgovci niso prepričani v vzdržen naraščajoči trend. Tako podatki kažejo, da bi nepričakovan premik nad 25,000 $ presenetil profesionalne trgovce. Sprejemanje bikovske stave se trenutno morda zdi nasprotujoče, vendar hkrati ustvarja zanimivo situacijo tveganja in nagrade.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrapha. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Ko se odločate, morate opraviti lastno raziskavo