Podatki o izvedenih finančnih instrumentih bitcoinov kažejo, da se bo cena BTC ta teden dvignila višje

Ta teden Bitcoin (BTC) se je dvignila na najvišjo vrednost leta 2023 pri 23,100 USD, ta poteza pa je sledila opaznemu okrevanju tradicionalnih trgov, zlasti tehnološko zahtevnega indeksa Nasdaq Composite, ki je 2.9. januarja pridobil 20 %.

Gospodarski podatki še naprej krepijo upanje vlagateljev, da bo ameriška centralna banka zmanjšala hitrost in trajanje dvigovanja obrestnih mer. Na primer, prodaja stanovanj, ki so bila prej v lasti, je decembra padla za 1.5 %, kar je 11. zaporedni padec, potem ko so visoke hipotekarne obrestne mere v Združenih državah resno vplivale na povpraševanje.

Google je 20. januarja objavil, da je bilo odpuščenih 12,000 delavcev, kar je več kot 6 % svetovne delovne sile. Slabe novice še naprej sprožajo nakupovalno aktivnost tveganih sredstev, vendar Dubravko Lakos-Bujas, glavni ameriški delniški strateg pri JPMorgan, pričakuje, da bodo šibkejše smernice glede dobička "pritiskale navzdol" na delniški trg.

Strah pred recesijo se je povečal 20. januarja, potem ko je guverner Federal Reserve Christopher Waller dejal, da je treba mehko recesijo dopustiti, če to pomeni znižanje inflacije.

Nekateri analitiki so dobičke Bitcoina vezali na Skupina digitalnih valut vložitev zahtevka za zaščito pred stečajem v 11. poglavju, kar podjetju Genesis Capital v težavah omogoča, da zahteva reorganizacijo dolgov in svojih poslovnih dejavnosti. Še pomembneje pa je, da ta poteza zmanjšuje tveganje požarne prodaje sredstev družbe Grayscale Investments, vključno s skrbniškim skladom Grayscale GBTC v vrednosti 13.3 milijarde dolarjev.

Oglejmo si meritve izvedenih finančnih instrumentov, da bi bolje razumeli, kako so profesionalni trgovci pozicionirani v trenutnih tržnih razmerah.

Dolge marže za Bitcoin so se po dvigu znižale na 21,000 $

Marginalni trgi zagotavljajo vpogled v položaj profesionalnih trgovcev, saj vlagateljem omogočajo izposojo kriptovalute, da izkoristijo svoje položaje.

Izpostavljenost lahko na primer povečate z izposojo stabilnih kovancev za nakup bitcoinov. Po drugi strani pa lahko posojilojemalci bitcoinov samo skrajšajo kriptovaluto, saj stavijo na padec njene cene. Za razliko od terminske pogodbe, ravnotežje med dolgimi in kratkimi vrednostmi marže ni vedno usklajeno.

Zgornji grafikon prikazuje, da se je razmerje maržnega posojanja trgovcev OKX povečalo od 12. januarja do 16. januarja, kar nakazuje, da so profesionalni trgovci povečali svoje dolgoročne kredite, ko je Bitcoin pridobil 18 %.

Vendar je kazalnik obrnil svoj trend, saj se je čezmerni finančni vzvod, 35-krat večji za nakupovalno dejavnost 16. januarja, 20. januarja umaknil na nevtralno raven do bikovske ravni.

Meritev, ki je trenutno pri 15, daje prednost izposojanju stabilnega kovanca z veliko mero in kaže, da kratkohlačniki niso samozavestni glede ustvarjanja medvedjih pozicij s finančnim vzvodom.

Kljub temu ti podatki ne pojasnjujejo, ali so profesionalni trgovci postali manj optimistični ali pa so se odločili zmanjšati svoj finančni vzvod z nalaganjem dodatnega kritja. Zato je treba analizirati trge opcij, da bi razumeli, ali se je razpoloženje spremenilo.

Trgovci z opcijami so kljub nedavnemu dvigu nevtralni

25-odstotno odstopanje delta je zgovoren znak, kadar arbitražne mize in ustvarjalci trga zaračunavajo preveč za zaščito navzgor ali navzdol.

Indikator primerja podobne nakupne (nakupne) in prodajne (prodajne) opcije in bo postal pozitiven, ko prevladuje strah, ker je premija zaščitne prodajne opcije višja od tveganih nakupnih opcij.

Skratka, metrika poševnosti se bo premaknila nad 10 %, če se trgovci bojijo padca cene bitcoina. Po drugi strani pa posplošeno navdušenje odraža negativno 10-odstotno izkrivljenost.

Kot je prikazano zgoraj, je 25-odstotno odstopanje delta 12. januarja doseglo najnižjo raven v več kot 15 mesecih. Trgovci z opcijami so končno plačali premijo za bikovske strategije namesto nasprotnega.

Povezano: Stečajna zadeva Genesis je razpisana za prvo obravnavo

Trenutno pri minus 2 % naklon delte signalizira, da vlagatelji določajo podobne kvote za bikove in medvedje primere, kar je nekoliko manj optimistično od pričakovanega glede na nedavni porast proti 22,000 $.

Podatki o izvedenih finančnih instrumentih postavljajo pod kontrolo vzpon, saj so kupci, ki uporabljajo maržo stabilnih coinov, znatno zmanjšali svoj finančni vzvod, opcijski trgi pa določajo podobna tveganja za obe strani. Po drugi strani pa medvedi niso našli ravni, kjer bi jim bilo udobno odpirati kratke pozicije z izposojo bitcoinov na trgih marž.

Tradicionalni trgi še naprej igrajo ključno vlogo pri določanju trenda, vendar biki bitcoinov nimajo razloga za strah, dokler so meritve izvedenih finančnih instrumentov zdrave.