Bitcoin bi lahko bil odgovor na spiralni dolg ZDA

Zgornja meja ameriškega dolga je 31.4. januarja dosegla mejo 19 bilijona dolarjev, kar je spodbudilo pozive k radikalnim ukrepom, celo popolna odstranitev stropa.

Bitcoin ponuja alternativo fiat sistemu, ki je obsojen na propad zaradi inherentne potrebe po razširitvi ponudbe denarja s tiskanjem denarja.

Čeprav ameriška vlada verjetno nikoli ne bo sprejela BTC, obstaja več inovativnih rešitev, ki vključujejo uporabo Bitcoina za reševanje bežečega dolga.

Zgornja meja dolga ZDA

Zgornja meja dolga ZDA se nanaša na zakonodajno zgornjo mejo državnega dolga, ki ga ima ameriška zakladnica. Z drugimi besedami, omejuje denar, ki si ga lahko ZDA izposodijo za servisiranje svojih računov.

Spodnja tabela kaže, da državne obveznosti ZDA močno presegajo bruto domači proizvod (BDP), zaradi česar morajo ZDA zbrati dodatna sredstva s prodajo državnih obveznic. Vendar je treba opozoriti, da je Drugi zakon o svobodi (1917) preprečuje prodajo državnih obveznic po doseganju zgornje meje dolga.

Zvišanje zgornje meje dolga zahteva soglasje obeh strank. Nedavni primeri približevanja meji dolga v preteklosti so naleteli na politično držo obeh strani razkoraka.

19. januarja je bila dosežena zgornja meja v višini 31.4 bilijona dolarjev, s čimer je napredoval minister za finance Janet Yellen da sprejmejo "izredne ukrepe", tako da pozovejo kongres, naj zviša omejitev ali jo začasno prekine, da bi se izognili zaustavitvi vlade.

V vmesnem času je Yellen objavila, da namerava izdati okoli $ 335 milijarde v kratkoročnih računih za vzdrževanje vladnih operacij.

Neuspeh pri doseganju pravočasnega dogovora lahko pomeni gospodarsko katastrofo zaradi zamud pri izplačilih socialne varnosti, neplačanega vojaškega osebja in resnega vpliva na družine, ki so odvisne od ugodnosti – ne da bi pozabili potencialnega vpliva na finančne trge, ki se bojijo neplačila vlade.

Zmogljivost Bitcoina

Spodnja tabela dokumentira datume, ko je bila v zgodovini Bitcoina dosežena zgornja meja dolga ZDA, in uspešnost kovanca znotraj dneva na ta dan.

Kaže mešan rezultat glede tega, ali kriza zgornje meje dolga sproži pozitivno ali negativno ceno. Od 13 datumov jih je sedem prineslo pozitivne donose znotraj dneva, pri čemer je 17. oktober 2013 dosegel najboljšo uspešnost s 3.12-odstotnimi dobički.

Vendar se noben od teh dogodkov ni zgodil v ekstremnih gospodarskih razmerah, vključno z visokimi obrestnimi merami in inflacijskim okoljem.

ZDA se soočajo z dilemo, saj je edina izvedljiva rešitev podaljšanje zgornje meje, kot so to storile v preteklosti. Kot je prikazano spodaj, so podaljšanja privedla le do večjega zanašanja na dolg, kar je še povečalo problem, da ga nikoli ne morete odplačati.

Če ne upoštevamo uspešnosti znotraj dneva, zagovorniki bitcoina trdijo, da je BTC možna rešitev za spiralni dolg, saj ni vezan na denarno ekspanzijo ali politični in državni nadzor.

Na primer, 7. oktobra 2021, ko je senat odobril povečanje zgornje meje za 480 milijard dolarjev, je senator Cynthia Lummis je dejal, da ima nevarnost neodgovornega upravljanja dolgov posledice, vključno z devalvacijo.

»Če pride do nepredvidenega dogodka, želim zagotoviti, da lahko nefiat valute, ki jih ne izdajo vlade in niso zavezane političnim volitvam, rastejo, ljudem omogočijo varčevanje in so tam v primeru, da nam ne uspe, kar vemo moramo narediti.”

Narediti korak naprej

Kar zadeva uporabo Bitcoina na inovativne načine za reševanje problema dolga, obstaja več rešitev, vključno z izdajo obveznic, denominiranih v BTC namesto v dolarjih, kar vladi omogoča zbiranje sredstev brez dodajanja zgornje meje dolga.

Podobno bi vključitev BTC v denarno politiko v hibridnem modelu izravnala učinke izgube kupne moči zaradi širitve.

Fiat denar je obsojen na inflacijo

Temeljni problem fiat denarja je, da je odvisen od nenehne rasti, kar pomeni, da mora sistem še naprej tiskati, da ohrani Ponzija pri življenju. Znižanje vrednosti valute ali zmanjšanje kupne moči valute se pojavi, ko se ponudba denarja poveča brez ustreznega povečanja gospodarske proizvodnje.

Ameriški denar M3, ki se nanaša na denar v obtoku skupaj s preverljivimi bančnimi vlogami v bankah, hranilnimi vlogami (manj kot 100,000 USD), vzajemnimi skladi denarnega trga in vezanimi vlogami v bankah, je v porastu od začetka beleženja.

Spodnji grafikon prikazuje znatno povečanje denarne ponudbe M3 od leta 2001. Kriza zaradi covida je povzročila skoraj vertikalno povečanje, ki se je od takrat zmanjšalo in februarja 21.7 doseglo vrh pri 2022 bilijona dolarjev. 40% vseh obstoječih dolarjev je bilo ustvarjenih v tem obdobju.

Nedavni preobrat k kvantitativnemu zaostrovanju je od takrat privedel do padajočega trenda denarne ponudbe M3. Toda neizogibno bo Fed sčasoma prisiljen ponovno vključiti tiskarske stroje, da bi spodbudil gospodarsko dejavnost.

Podatki o bruto domačem proizvodu (BDP) iz Louis Louis Fed pokazala 13-odstotno povečanje gospodarske proizvodnje med prvim četrtletjem 1 in prvim četrtletjem 2020 – daleč pod povečanjem denarne ponudbe M1.

MicroStrategy Chair Michael saylor Bitcoin označil za najredkejše sredstvo na planetu Zemlja. Njegova utemeljitev se skrči na 21-milijonsko fiksno ponudbo žetona, kar pomeni, da ga ni mogoče znižati, za razliko od dolarja.

V teoriji bo z naraščanjem denarne ponudbe M3 cena BTC v dolarjih narasla, ko se bo začelo zniževanje vrednosti dolarja, tj. za nakup istega BTC je potrebnih več dolarjev.

Vendar pa so v resnici zakonodajalci na splošno previdni do kriptovalut. Na primer, Yellen jih je večkrat javno obsodila, nazadnje v Izjava poziva k "učinkovitejšemu nadzoru" po propadu FTX.

Zato je malo verjetno, da bo ameriška vlada sprejela BTC. Toda vztrajanje pri tej poti in kopičenje več dolga ter večja izguba kupne moči lahko vodi le v nadaljnjo erozijo hegemonije dolarja.