Bitcoin biki ostajajo glavni tudi kljub naraščajočemu regulativnemu FUD

bitcoini (BTC) je cena 25,000. februarja presegla 21 $ in ustvarila 53-odstotno rast od leta do danes. Takrat je bilo smiselno pričakovati, da se bo vzpon nadaljeval, potem ko so podatki o prodaji na drobno v ZDA iz prejšnjega tedna močno presegli tržno soglasje. To je okrepilo upanje vlagateljev na mehak pristanek in morebitno preprečitev recesije ameriškega gospodarstva. 

Vrhunec uspeha strategije ameriške centralne banke Federal Reserve bi bilo zvišanje obrestnih mer in zmanjšanje njenega zmanjšanja bilance stanja za 9 bilijonov dolarjev, ne da bi pri tem občutno škodovali gospodarstvu. Če se ta čudež zgodi, bi rezultat koristil tveganim sredstvom, vključno z delnicami, blagom in bitcoini.

Na žalost so trgi kriptovalut doživeli udarec, potem ko je bila raven 25,200 USD zavrnjena in je cena Bitcoina padla za 10 % med 21. in 24. februarjem. Regulativni pritisk, predvsem iz ZDA, delno pojasnjuje razloge vlagateljev za poslabšanje tržnih razmer.

V intervjuju za revijo New York Magazine 23. februarja je predsednik Komisije za vrednostne papirje in borzo Gary Gensler trdil, da "vse razen Bitcoina" je potencialno varnostni instrument in je v pristojnosti agencije. Vendar je več odvetnikov in političnih analitikov komentiralo, da Genslerjevo mnenje »ni zakon«. Zato SEC ni imel pooblastil za regulacijo kriptovalut, razen če je svoj primer dokazal na sodišču.

Poleg tega je ministrica za finance ZDA Janet Yellen na srečanju G20 poudarila pomen izvajanje močnega regulativnega okvira za kriptovalute. Yellen je 25. februarja izjavila, da je generalna direktorica Mednarodnega denarnega sklada Kristalina Georgieva poudarila, da "če regulacija ne uspe," popolne prepovedi "ne bi smeli "umakniti z mize".

Oglejmo si meritve izvedenih finančnih instrumentov Bitcoin, da bi bolje razumeli, kako so profesionalni trgovci pozicionirani v trenutnih tržnih razmerah.

Povpraševanje po stabilnih coinih v Aziji stagnira

Trgovci se morajo sklicevati na kovanec USD (USDC) premium za merjenje povpraševanja po kriptovaluti v Aziji. Indeks meri razliko med peer-to-peer trgovanjem s stabilnimi kovanci na Kitajskem in ameriškim dolarjem.

Prekomerno povpraševanje po nakupih kriptovalut lahko pritisne kazalnik nad pošteno vrednost pri 104 %. Po drugi strani pa je tržna ponudba stablecoina med medvedjimi trgi preplavljena, kar povzroči 4-odstotni ali višji popust.

Potem ko je konec januarja dosegel najvišjo vrednost pri 4 %, je kazalnik premije USDC na azijskih trgih upadel na nevtralna 2 %. Meritev se je od takrat stabilizirala pri skromni 2.5-odstotni premiji, kar je treba razlagati kot pozitivno glede na nedavni regulativni FUD.

Terminska premija BTC je ostala nespremenjena tudi po tem, ko je bila cena zavrnjena pri 25,000 $

Četrtletne terminske pogodbe za bitcoin so najprimernejši instrumenti kitov in arbitražnih miz. Zaradi njihovega datuma poravnave in razlike v ceni od promptnih trgov se trgovcem na drobno morda zdijo zapleteni. Vendar je njihova najbolj opazna prednost pomanjkanje nihajoče stopnje financiranja.

Te pogodbe za določen mesec običajno trgujejo z rahlo premijo glede na promptne trge, kar kaže, da prodajalci zahtevajo več denarja, da bi dlje zadržali poravnavo. Posledično bi morali na terminskih trgih trgovati s 5- do 10-odstotno letno premijo na zdravih trgih. To stanje je znano kot contango in ni izključno za kripto trge.

Grafikon prikazuje trgovce, ki se spogledujejo z nevtralnim občutkom med 19. in 24. februarjem, ko je cena Bitcoina ostala nad 23,750 $. Vendar kazalnik ni uspel vstopiti v nevtralno do medvedje območje od 0 % do 5 %, ker je bila dodana dodatna regulativna negotovost, zlasti po Genslerjevih pripombah 23. februarja. Posledično je postalo jasno, da profesionalni trgovci niso zadovoljni z Bitcoinom. cena presegla 25,000 $.

Povezano: Ali je ukrep SEC proti BUSD bolj povezan z Binance kot stabilnimi kovanci?

Šibki gospodarski podatki so nadzor prenesli na bike

Od 25. februarja je cena Bitcoina pridobila 4.5 %, kar kaže, da je bil vpliv regulatornega toka novic omejen. Še pomembneje je, da se je svetovni delniški trg 27. februarja pozitivno odzval, potem ko je ministrstvo za trgovino ZDA poročalo, da so se naročila trajnega blaga januarja zmanjšala za 4.5 % v primerjavi s prejšnjim mesecem. Ti podatki so povečali pritisk na Fed, da zmanjša svoj program zvišanja obrestnih mer prej, kot je bilo pričakovano.

Ker 50-dnevna korelacija Bitcoina s terminskimi pogodbami S&P 500 trenutno znaša 83 %, so trgovci s kriptovalutami bolj nagnjeni k podpiranju krepitve cen tveganih sredstev skozi ves teden. Indikator korelacije nad 70 % kaže, da se obe sredstvi gibljeta v tandemu, kar pomeni, da ima makroekonomski scenarij verjetno ključno vlogo pri določanju splošnega trenda.

Razen če ni dodatnega pritiska s strani regulatorjev ali nasprotujočih si gospodarskih podatkov, so kvote naklonjene bitcoin bikom glede na terminske pogodbe BTC in meritve azijskih stabilnih coinov.