Bitcoin biki lahko prezrejo petkov potek 730 milijonov dolarjev opcij, tako da prihranijo energijo za 40 tisoč dolarjev

Zadnji meseci so bili manj kot prijetni za bike Bitcoin (BTC), vendar niso sami. Vztrajni komentarji ameriške centralne banke Federal Reserve namigujejo na načrte za dvig obrestnih mer v letu 2022 in to povzroča, da vlagatelji iščejo zaščito v obveznicah, zaščitenih pred inflacijo.

Monetarna oblast je nakazala, da namerava bistveno dvigniti referenčno obrestno mero, postopoma pa bo tudi zmanjševala mesečni odkup dolžniških sredstev.

Čeprav nekateri kripto vlagatelji menijo, da je digitalno pomanjkanje Bitcoina inflacijsko zaščito, to ne spremeni njegove nestanovitnosti. Po drugi strani pa povzroči, da se cena sredstev giblje v tandemu s trgi tveganja.

Zgornji grafikon prikazuje ceno Bitcoina v modri barvi v primerjavi z manjšimi podjetji, ki kotirajo na borzi v ZDA, merjeno z indeksom delniških trgov Russell 2000. Za razliko od S&P 500 ali Dow Jones Industrial Index, to merilo uspešnosti izključuje te tehnološke velikane. Tako se manjša podjetja običajno štejejo za bolj tvegana in so bolj prizadeta, če se vlagatelji bojijo gospodarske recesije.

Vendar negativna uspešnost ni prestrašila vlagateljev, saj je kanadski Purpose Bitcoin ETF ta torek pritegnil več kot 38 milijonov dolarjev bitcoinov, kar je njegov tretji največji dnevni priliv do zdaj. Sklad ima zdaj 31,032 BTC, kar ustreza 1.2 milijarde dolarjev.

Ne glede na razpoloženje vlagateljev bi se Bitcoin biki lahko soočili z izgubo v višini 120 milijonov dolarjev, če bi se cena BTC ob petkovem izteku opcij premaknila pod 36,000 dolarjev.

730 milijonov dolarjev opcij poteče 4. februarja

Glede na petkove odprte obresti po izteku opcij so biki Bitcoin postavili težke stave med 40,000 in 44,000 $. Te ravni se trenutno morda zdijo optimistične, vendar se je Bitcoin pred dvema tednoma trgoval nad 42,000 $.

Na prvi pogled 430 milijonov dolarjev klicne (nakupne) opcije prevladujejo pri instrumentih za prodajo (prodaja) v vrednosti 300 milijonov dolarjev, vendar razmerje med pozivom in prodajo 1.43 v resnici ne pove celotne zgodbe. Na primer, 14-odstotni padec cene v zadnjih dveh tednih je izničil večino bikovskih stav.

Nakupna opcija daje kupcu pravico, da kupi BTC po fiksni ceni 8. februarja ob 00:4 UTC. Vendar, če trg trguje pod to ceno, ni vrednosti v posedovanju te pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, zato je njena vrednost gre na nulo.

Če torej Bitcoin ostane pod 37,000 $ ob 8:00 UTC 4. februarja, bo ob izteku na voljo le 34 milijonov $ teh klicnih (nakupnih) možnosti.

Medvedi se bodo borili, da bi obdržali Bitcoin pod 37,000 $

Tukaj so trije najverjetnejši scenariji za petkov potek opcij. Neravnovesje, ki daje prednost vsaki strani, predstavlja teoretični dobiček. Z drugimi besedami, odvisno od cene izteka, se aktivna količina pogodb call (nakup) in prodaj (prodaja) razlikuje:

• Med 35,000 in 37,000 USD: 950 klicev v primerjavi s 4,210 postavitvami. Neto rezultat je 120 milijonov dolarjev v korist prodajnih (medvedjih) instrumentov.
• Med 37,000 in 38,000 USD: 1,650 klicev v primerjavi s 3,300 postavitvami. Neto rezultat daje prednost medvedjim instrumentom za 60 milijonov dolarjev.
• Med 38,000 in 39,000 USD: 4,230 klicev v primerjavi s 1,710 postavitvami. Neto rezultat je uravnotežen med klicnimi in prodajnimi opcijami.

Ta groba ocena upošteva klicne opcije, ki se uporabljajo pri bikovskih stavah, in prodajne opcije izključno v poslih, ki so nevtralni in medvedi. Vendar ta prevelika poenostavitev ne upošteva bolj zapletenih naložbenih strategij.

Biki potrebujejo 38,000 $, da uravnotežijo tehtnico

Zgolj 3-odstotni dvig cene s trenutne ravni 36,900 $ je dovolj, da biki Bitcoin biki preprečijo izgubo 120 milijonov $ ob izteku opcij 4. februarja. Kljub temu enaka utemeljitev velja za medvedje Bitcoin, ker jim pripenjanje BTC pod 37,000 $ zlahka povzroči, da si zagotovijo 120 milijonov $ dobička.

Glede na kratkoročno negativno razpoloženje, ki ga povzročajo zaostreni makroekonomski pogoji, bi morali bitcoin biki pospešiti svojo energijo za trajnostno okrevanje na 40,000 $ in več, namesto da bi zapravljali napore zdaj. Zato podatki o opcijskih trgih nekoliko dajejo prednost prodajnim (prodajnim) opcijam.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.