Željo bitcoin bikov po preobratu trenda bi lahko izničil ta teden iztek opcij v vrednosti 565 milijonov $

Cena Bitcoina (BTC) je 22,400. marca padla pod štiridnevni ozki razpon trgovanja blizu 7 $ po komentarju predsednika ameriške centralne banke Jeromea Powella, ko je sedel pred senatnim odborom za bančništvo. Med nastopom v kongresu je predsednik Feda opozoril, da je banka pripravljena ukrotiti inflacijo s prizadevanji za znatnejše dvige obrestnih mer.

je dodal predsednik Feda Powell da bo "končna raven obrestnih mer verjetno višja, kot je bilo prej pričakovano," in da so bili nedavni ekonomski podatki "močnejši od pričakovanj". Te pripombe so znatno povečale pričakovanja vlagateljev glede dviga obrestne mere za 50 bazičnih točk 22. marca, kar je povzročilo pritisk na tvegana sredstva, kot so delnice, blago in Bitcoin.

To gibanje bi lahko pojasnilo, zakaj bodo tedenske opcije za Bitcoin v vrednosti 565 milijonov dolarjev, ki potečejo 10. marca, skoraj zagotovo naklonjene medvedom. Kljub temu so morda pomembno vlogo igrali tudi dodatni negativni dogodki na kripto trgu.

Bitcoin iz Silk Road in Mt. Gox se premikata

Gibanje več denarnic, povezanih z zasegi ameriških organov kazenskega pregona 8. marca, je povečalo cenovni pritisk na vlagatelje v Bitcoin. Prenesenih je bilo več kot 50,000 bitcoinov v vrednosti 1.1 milijarde dolarjev, glede na podatke, ki jih je delilo analitično podjetje PeckShield v verigi.

Poleg tega je bilo na Coinbase poslanih 9,860 BTC, kar je povzročilo pomisleke glede prodaje kovancev na odprtem trgu. Te denarnice so neposredno povezane z nekdanjo temno tržnico Silk Road in so jih organi pregona zasegli novembra 2021.

Upniki gore Gox časa do 10. marca registracijo in izbiro načina izplačila odškodnine. Premik je del sanacijskega načrta za leto 2018, upniki pa morajo izbirati med "predčasnim pavšalnim plačilom" in "končnim plačilom".

Po poročanju Cointelegrapha ni jasno, kdaj lahko upniki pričakujejo plačilo v kriptovaluti ali fiat valuti, vendar ocene kažejo, da bi lahko končna poravnava trajala več let.

Posledično je padec cene bitcoina na 22,000 $ 8. marca dejansko potrdil prednost medvedov ob izteku opcij 10. marca.

Biki so stavili veliko več stav, vendar bo večina brez vrednosti

Opcije, ki potečejo 10. marca, imajo 565 milijonov dolarjev odprtih obresti, vendar bo dejanska številka nižja, ker so biki osredotočili svoje stave na trgovanje z bitcoini nad 23,000 dolarjev.

Razmerje med nakupnimi in prodajnimi opcijami 1.63 odraža razliko v odprtem interesu med nakupnimi (nakupnimi) opcijami v vrednosti 350 milijonov USD in prodajnimi (prodajnimi) opcijami v vrednosti 215 milijonov USD. Vendar pa bo pričakovani rezultat verjetno veliko nižji, saj so bili biki ujeti nepripravljeni, ko je Bitcoin 23,000. marca padel pod 3 $.

Na primer, če bo cena Bitcoina ostala blizu 22,100 $ ob 8:00 zjutraj UTC 10. marca, bo na voljo le 6 milijonov $ v klicnih (nakupnih) opcijah. Do te razlike pride, ker je pravica do nakupa Bitcoina po 22,500 $ ali 24,000 $ razveljavljena, če BTC ob izteku trguje pod to raven.

Povezano: Bitcoin se oklepa 22 tisoč dolarjev, medtem ko se moč ameriškega dolarja dvigne na decembrske ravni — kaj je naslednje?

Najverjetnejši rezultati so v veliki meri naklonjeni medvedom

Spodaj so štirje najverjetnejši scenariji, ki temeljijo na trenutnem cenovnem ukrepu. Število opcijskih pogodb, ki so na voljo 10. marca za nakupne (bik) in prodajne (medvedje) instrumente, se razlikuje glede na ceno izteka. Neravnovesje v korist obeh strani predstavlja teoretični dobiček:

• Med 20,000 in 21,000 USD: 0 klicev v primerjavi s 7,200 postavitvami. Neto rezultat daje prednost prodajnim (medvedjim) instrumentom za 150 milijonov dolarjev.
• Med 21,000 in 22,000 USD: 100 klicev v primerjavi s 5,000 postavitvami. Neto rezultat daje prednost prodajnim (medvedjim) instrumentom za 105 milijonov dolarjev.
• Med 22,000 in 23,000 USD: 1,400 klicev proti 1,900 klicev. Medvedi imajo skromno prednost, saj so zaslužili približno 55 milijonov dolarjev.
• Med 23,000 in 24,000 USD: 4,600 klicev v primerjavi z 600 postavitvami. Neto rezultat daje prednost klicnim (bikovskim) instrumentom za 95 milijonov dolarjev.

Ta groba ocena upošteva samo nakupne opcije pri bikovskih stavah in prodajne opcije pri nevtralnih do medvedjih poslih. Kljub temu ta pretirana poenostavitev izključuje bolj zapletene naložbene strategije.

Trgovec bi na primer lahko prodal nakupno opcijo in s tem dejansko pridobil negativno izpostavljenost Bitcoinu nad določeno ceno, vendar ni preprostega načina za oceno tega učinka.

Da bi obrnili ploščo in si zagotovili potencialni dobiček v višini 95 milijonov dolarjev, morajo bitcoin biki 23,000. marca dvigniti ceno nad 10 dolarjev. Vendar pa so glede na negativen makroekonomski pritisk in FUD, ki izhajata iz Mt. Goxa in Silk Road, verjetnosti v tem tednu naklonjene medvedom potek možnosti.