Bitcoin Bull Trap ali Bull Run? To pravi Glassnode

Cena Bitcoina se je od leta do datuma (YTD) povečala za 40 % in je ponovno dosegla raven 23,000 $. Vendar s tekočim skrbi okoli DCG in Grayscale ter makroekonomskih negotovosti, mnogi vlagatelji dvomijo o vzdržnosti nedavnega dviga cen.

Z višjimi cenami se morda povečuje motivacija vlagateljev za uporabo trenutne ravni cen za izstop in pridobivanje likvidnosti, zlasti po dolgem in bolečem medvedjem trgu leta 2022, kot razpravlja Glassnode v svojem poročilu.

Priznano podjetje za analizo v verigi v svoji najnovejši raziskavi preučuje, ali je nedavni skok Bitcoina nad ceno, ki jo je zadnjič videl pred Propad FTX je bull trap ali če je res na obzorju nov bull run.

Bitcoin On-Chain Data Predlaga

Glassnode ugotavlja v svojih poročilo da je nedavni skok cen v regiji od 21,000 do 23,000 $ povzročil reklamacijo več cenovnih modelov v verigi, kar je v preteklosti pomenilo "psihološki premik v vzorcih obnašanja imetnikov."

Podjetje si ogleda Investor Price in Delta Price ter ugotavlja, da so na medvedjem trgu v letih 2018–2019 cene ostale v mejah Investor-Delta cenovnega pasu podobno dolgo (78 dni), kot so trenutno ( 76 dni).

"To kaže na enakovrednost v trajajoči bolečini v najtemnejši fazi obeh medvedjih trgov," navaja Glassnodes.

Poleg komponente trajanja faze dna Glassnode opozarja tudi na stiskanje delta cenovnega razpona za vlagatelje kot indikator intenzivnosti podcenjenosti trga. "Glede na trenutno ceno in vrednost stiskanja se bo podoben potrditveni signal sprožil, ko bo tržna cena povrnila 28.3 tisoč dolarjev."

Kar zadeva vzdržnost trenutne poteze, analiza ugotavlja, da je nedavni dvig spremljalo nenadno povečanje deleža ponudbe v dobičku, ki se je dvignil s 55 % na več kot 67 %.

To nenadno povečanje v 14 dneh je bilo eno najmočnejših nihanj dobičkonosnosti v primerjavi s prejšnjimi medvedjimi trgi (+10.6 % v letu 2015 in 8.3 % v letu 2019), kar je bikovski signal za Bitcoin.

Po lanskoletnih kapitulacijskih dogodkih, ko je bila večina vlagateljev potisnjenih v izgubo, je trg zdaj prešel v "režim prevlade dobička", za katerega Glassnode pravi, da je "obetaven znak ozdravitve po močnem pritisku na razdolževanje v drugi polovici leta 2022."

Manj optimističen pa je prodajni pritisk s strani kratkoročnih imetnikov bitcoinov (STH), ki so tradicionalno "vpliven dejavnik pri oblikovanju lokalnih vrtišč okrevanja (ali popravka)." Nedavni skok je dvignil to metriko nad 97.5 % dobička prvič po rekordno visoki vrednosti novembra 2021, kar je močno povečalo verjetnost prodajnega pritiska STH.

Dolgoročni imetniki bitcoinov (LTH) so se po 6.5 mesecih vrnili nad osnovo stroškov po trenutnih cenah, kar je 22,600 $. To pomeni, da je povprečni LTH zdaj tik nad svojo prelomno osnovo. Dejansko trenutni trend kaže, da bi dno lahko bilo v:

Glede na časovno dolžino trgovanja z LTH-MVRV pod 1 in najnižjo natisnjeno vrednost je bil tekoči medvedji trg do zdaj zelo primerljiv z obdobjem 2018–2019.

Glassnode tudi navaja, da se je količina kovancev, starejših od 6 mesecev, od začetka decembra povečala za 301,000 BTC, kar dokazuje trdnost prepričanja HODLing.

Po drugi strani pa so rudarji nedavni skok cen izkoristili za izboljšanje svojih bilanc. Rudarji so od 5,600. januarja porabili približno 8 BTC več, kot so prejeli.

Na koncu raziskovalno podjetje pravi, da še ni mogoče dokončno presoditi, ali je naslednji trg bikov neizbežen ali pa se biki podajajo v past:

Višje cene in privlačnost dobičkov po dolgotrajnem medvedjem trgu motivirajo ponudbo, da ponovno postane likvidna. […] Nasprotno, ponudba dolgoročnih imetnikov še naprej narašča, kar lahko razumemo kot znak moči in prepričanja […].

V času tiska je cena bitcoina znašala 23.085 USD in po nedavnem skoku ostala razmeroma mirna.

Predstavljena slika iz iStock, grafikoni iz Glassnode in TradingView.com