V zadnjih dneh je največji tradicionalni borzni indeks S&P 500 (SPX) prenehal pozitivno korelirati z Bitcoin (BTC).
Ta situacija se je zgodila prvič po propadu FTX novembra 2022 in drugič v zadnjih 14 mesecih. Ali to pomeni, da se lahko Bitcoin spet obravnava kot varovanje pred tveganjem inflacija?
Neizpolnjena obljuba
Pripoved, da Bitcoin je taka živa meja postala priljubljena, preden je inflacija postala globalna skrb. Pričakovati je bilo, da se bodo v razmerah nenadzorovanega tiskanja fiat denarja BTC in druge pomembne kriptovalute odzvale s povišanji ali vsaj ohranile svojo vrednost. Na to bi kazala logika ponudbe in povpraševanja ter kripto zajamčena nezmožnost 'tiskanja' Bitcoina.
Vendar pa je skok inflacije v večini svetovnih gospodarstev leta 2022 sovpadel z medvedjim trgom kriptovalut. Obstajajo trditve, da je dosegel vrh v inflaciji nacionalnih valut, ki je ni bilo v zadnjih 40 letih. Kar je povzročilo globlji upad kriptovalut in drugih tveganih sredstev. V Združenih državah Amerike je CPI dosegel vrh pri 9.1 % junija 2022. Medtem ko je v Evropski uniji, je dosegla 10.6% v oktobru 2022.
Visoka inflacija je sprožila naraven odziv na politike kvantitativnega zaostrovanja. Vključno z zmanjšanjem likvidnosti in ponudbe denarja ter zvišanjem obrestnih mer. Največji zmagovalec je bil indeks ameriškega dolarja (DXY), ki je svoj bikovski trg začel junija 2021. Tvegana sredstva – kot so indeksi podjetij, s katerimi se trguje na borzi, in kriptovalute – so se usmerila proti jugu.
Torej se zdi, da Bitcoin ni upravičil upov, ki so bili vanj vloženi. Zato je v trenutku preizkušnje podlegel železnim pravilom finančnih trgov in sloganu: »Gotovina je kralj«. Vendar pa obstaja iskrica upanja za maksimaliste kriptovalut. Če bi se izkazalo, da bi se Bitcoin lahko obnašal drugače kot tradicionalna sredstva (simbolizirana z indeksom SPX), izgubil korelacijo z njimi in šel svojo pot, potem bi morda pripoved o varovanju pred inflacijo našla svoje drugo življenje.
BTC izgubi korelacijo s SPX
V zadnjih dneh se je na korelacijskem grafikonu med Bitcoinom in S&P 500 pojavil zanimiv in redek pojav. Nanj je opozoril znani on-chain analitik @WClementeIII. Clemente je zapisal, da je prvič po propadu FTX dnevna korelacija postala negativna:
Vir: https://beincrypto.com/btc-sp-500-correlation-turns-negative/