45,000 $ Bitcoin izgleda poceni v primerjavi s tržno kapitalizacijo zlata

Bitcoin (BTC) je letos dosegel impresivno dvomestno rast, vendar se digitalno sredstvo v zadnjem času trudi prebiti odpor 45,000 $. Ta raven nima zgodovinskega pomena, ker je bila večkrat zlahka prekinjena. Enako lahko rečemo za kapitalizacijo Bitcoina v višini 850 milijard dolarjev, kar ni blizu 1.4 bilijona dolarjev srebra ali tržni vrednosti Amazona in Googla 1.7 bilijona dolarjev.

Tržno kapitalizacijo Bitcoina pogosto primerjajo z zlatom, ki ima skupno vrednost 12.3 bilijona dolarjev in je trenutno vodilna rešitev za shranjevanje vrednosti na svetu. Zato bi se lahko odgovor na odpor v višini 45,000 dolarjev skrival v primerjavi BTC z zlatom s strani institucionalnih vlagateljev. Če pogledamo sredstva institucionalnih vlagateljev, ki so v upravljanju, in dnevni obseg trgovanja, je mogoče sklepati, da je 93-odstotni popust na tržno kapitalizacijo Bitcoin upravičen.

Teza o »digitalnem zlatu« se izkaže za pravilno

Zlato je bilo vedno obravnavano kot posrednik za Bitcoin in Cointelegraph je prej pokrival številne primere uporabe Bitcoina, vendar je bila pripoved, da je digitalno shranjevanje vrednosti, vedno njegova vodilna značilnost.

Vlade po vsem svetu so iz več razlogov uvedle strožji finančni nadzor, ki bi lahko okrepil samosvojne in decentralizirane prednosti kriptovalute. Kitajski sistem socialnih kreditov na primer postavlja kršitelje na seznam blokiranih socialnih kreditov, kar jim bo preprečilo zavarovanje posojil ali celo uporabo transportnega sistema.

Pred kratkim je kanadski kratkotrajni zakon o izrednih razmerah finančnim institucijam dal diskrecijsko pooblastilo, da 15. februarja zamrznejo bančne račune protestnikov brez civilnih obveznosti. Drug primer je ta teden, da so Rusi sankcionirali plačilne storitve, kot sta Apple Pay in Google Pay.

Zaradi teh dogodkov bi bila analiza tržne kapitalizacije zlata in Bitcoin še bolj pomembna.

Po zgornjih podatkih trenutna tržna kapitalizacija BTC v vrednosti 837 milijonov dolarjev pomeni približno 7 % zlata. Da bi ocenili, kako so ti trgi ovrednoteni, je treba primerjati njihov dnevni obseg trgovanja in institucionalne deleže.

Kriptovalute so znane po napihnjenih številkah, s katerimi se trguje na borzi, vendar imajo nekateri ponudniki, vključno z Nomics, svoje prilagojene izračune količine.

Zgornji podatki kažejo 404 milijarde dolarjev 30-dnevne menjave za Bitcoin, kar je enako 13.5 milijarde dolarjev na dan. Izdelki, s katerimi se trguje na borzi, kot je sklad Grayscale Bitcoin Fund (GBTC), so po podatkih CryptoCompare dodali še 0.4 milijarde dolarjev dnevne likvidnosti. Poročilo za februar 2022. Zato Bitcoin trenutno predstavlja skupno povprečno dnevno količino 13.9 milijarde dolarjev.

Medtem je po podatkih GoldHuba 170 milijard dolarjev dnevne likvidnosti za zlato, vključno z registriranimi transakcijami brez okenca. To je poleg reguliranih terminskih trgov in produktov, s katerimi se trguje na borzi zlata. Tako obseg Bitcoin trenutno predstavlja približno 8 % zlata.

Zlati ETF v primerjavi z izdelki, s katerimi se trguje na borzi z Bitcoin

Številni Bitcoinovi izdelki, s katerimi se trguje na borzi, kot so Grayscale GBTC in bankovci, s katerimi se trguje na borzi, so se znatno povečali. Posledično je v izdelkih, s katerimi se trguje na borzi Bitcoin, v upravljanju 37.8 milijarde dolarjev sredstev. To je enako 4.5 % trenutne tržne kapitalizacije trga kriptovalut v vrednosti 840 milijonov dolarjev.

Izdelki ETF, podprti z zlatom, znašajo 221.2 milijarde dolarjev, po podatkih GoldHub z dne 25. februarja. Brez skupne 61-odstotne nefinančne uporabe zlata (nakit, industrijsko, drugo) znaša preostala tržna kapitalizacija 6.0 bilijona dolarjev. Zato naložbeni nosilci sklada, s katerimi se trguje na borzi, ustrezajo 3.7 % prilagojene tržne vrednosti zlata.

Pri 45,000 $ se povprečni obseg trgovanja z Bitcoinom in deleži institucionalnih vlagateljev približno ujemajo s trgi zlata. Medtem ko je raven tržne kapitalizacije 850 milijonov dolarjev lahko kratkoročna skrb za vlagatelje, ima kriptovaluta druge nove primere uporabe, kot so Salvadorski kanali za mikroplačila, ki uporabljajo tehnologijo Lightning Network.

Ker "digitalno zlato" postane le del Bitcoinovega modela vrednotenja, bodo trgovci verjetno dvignili cene in posledično naj bi raven 45,000 $ postala oddaljen spomin.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.