3 Meritve cene bitcoinov kažejo, da je 9-odstotni dvig 10. septembra označil končno dno cikla

Korelacija med Bitcoin (BTC) in delniški trgi so bili nenavadno visoki od sredine marca, kar pomeni, da sta oba razreda sredstev predstavila skoraj enako usmerjeno gibanje. Ti podatki lahko pojasnijo, zakaj večina trgovcev zavrača 10-odstotno rast nad 21,000 $, zlasti glede na to, da so terminske pogodbe S&P 500 v dveh dneh pridobile 4 %. Vendar dejavnost trgovanja z bitcoini in trg izvedenih finančnih instrumentov močno podpirata nedavne dobičke.

Zanimivo je, da se je trenutni dvig Bitcoina zgodil dan po tem, ko je Urad Bele hiše za politiko znanosti in tehnologije objavil poročilo raziskovanje porabe energije povezanih z digitalnimi sredstvi. Študija je priporočila uveljavitev standardov energetske zanesljivosti in učinkovitosti. Predlagal je tudi, da zvezne agencije zagotovijo tehnično pomoč in začnejo proces sodelovanja z industrijo.

Opazite, kako vrhovi in ​​padci na obeh grafikonih običajno sovpadajo, vendar se korelacija spreminja, ko se dojemanje vlagateljev in ocene tveganja spreminjajo skozi čas. Na primer, med majem 2021 in julijem 2021 je bila korelacija večji del obdobja obrnjena. Na splošno je borza beležila stabilne dobičke, medtem ko so kripto trgi propadli.

Še pomembneje pa je, da zgornji grafikon prikazuje velik razkorak med bitcoini in borzo, ko so delnice od sredine julija do sredine avgusta rasle. Primerjava z uporabo iste lestvice bi bila boljša, vendar to ne deluje zaradi razlike v volatilnosti. Kljub temu je razumno sklepati, da se zgodovinsko te vrzeli ponavadi zapolnijo.

Terminske pogodbe S&P 500 so leta 18 do 2022. septembra padle za 6 %, medtem ko je Bitcoin v istem obdobju padel za 60.5 %. Zato je smiselno domnevati, da če se vlagateljev apetit po tveganih sredstvih povrne, bodo sredstva z večjo volatilnostjo med rastjo uspešnejša.

V igri so še drugi dejavniki, zato ni mogoče napovedati izida. Toda vrnitev apetita vlagateljev po tveganju bi upravičila boljši uspeh Bitcoina na delniškem trgu in znatno zmanjšala razliko v uspešnosti.

Profesionalni trgovci niso pričakovali, da bo Bitcoin odskočil

Medvedji trgovci so bili likvidirani zaradi 120 milijonov dolarjev terminskih pogodb, kar je najvišja številka od 13. junija. Običajno ne bi pričakovali takšnega izida, saj je Bitcoin izgubil 13 % v dveh tednih do 7. septembra, vendar bi lahko domnevali, da prodajalci na kratko ( medvedi) so presenetili, ko se je mehanizem za likvidacijo borz lotil nakupa teh naročil.

Vendar pa obstajajo drugi nezanesljivi dokazi, skriti v podatkih o likvidaciji, ki so jih zagotovile borze izvedenih finančnih instrumentov.

Upoštevajte, kako so maloprodajne borze (Binance in Bybit) predstavljale le 17.4 % vseh naročil, ki so bila prisilno zaprta, medtem ko je njihov skupni tržni delež na Bitcoin terminskih pogodbah 30.6 %. Podatki ne puščajo nobenega dvoma, da so bili kiti pri OKX in FTX tisti, ki so bili stisnjeni.

Še en zanimiv podatek, ki ločuje 9-odstotni dvig 10. septembra, je prevlada Bitcoina, ki meri njegov tržni delež v primerjavi z vsemi drugimi kriptovalutami.

Opazite, kako se je indikator dvignil z 39 % na sedanjih 40.5 %, kar ni bilo videno od 11. maja, ko je Bitcoin flash padel pod 26,000 $. Trajalo je nadaljnjih 31 dni, da je medvedji trg 28,500. junija presegel podporo v višini 12 $. Upoštevajte tudi, da se lahko močno povečanje prevlade BTC zgodi med dvigi in strmimi popravki cen, zato zanašanje zgolj na te kazalnike ne pomaga pri razlagi tržnih gibanj.

Strah je bil izbrisan z opcijskih trgov

O 25 % delta naklon, ki je vodilna metrika »strahu in pohlepa« pri možnostih Bitcoin, izboljšana ravno toliko, da vstopi na nevtralno raven.

Če bi se vlagatelji opcij bali strmoglavljenja cen, bi se kazalnik poševnosti premaknil nad 12 %, medtem ko navdušenje vlagateljev ponavadi odraža negativno 12-odstotno poševnost. Potem ko je 18. septembra dosegel najvišjo vrednost pri 7 %, meritev trenutno znaša 12 %, kar je sam rob nevtralnega trga. Zato je Bitcoin pump 9. septembra nakazal, da profesionalni vlagatelji ne zahtevajo več pretiranih premij za zaščitne prodajne opcije.

Ti trije indikatorji podpirajo pomembnost nedavnega 10-odstotnega dviga Bitcoina. Likvidacija v višini 120 milijonov dolarjev zaradi kratkega finančnega vzvoda (medvedi) je bila osredotočena na manj »maloprodajno usmerjene« borze izvedenih finančnih instrumentov, 1.5-odstotno zvišanje stopnje prevlade Bitcoina in trgovci z opcijami, ki cenijo podobna tveganja navzgor in navzdol, kažejo, da je Bitcoin morda končno našel dno.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.