Bridgewater Raya Dalia napoveduje še 20- do 25-odstotni padec za trge – tukaj je, kaj upravitelj premoženja še vedno drži za zaščito pred udarci

Fedovo agresivno zvišanje obrestnih mer je vrglo velikansko senco na delniški trg. Med strokovnjaki, ki oglašajo alarm, je Ray Dalio, ustanovitelj največjega hedge sklada na svetu Bridgewater Associates.

V junijski objavi na LinkedInu Dalio opozarja, da bi zaostrovanje Feda lahko povzročilo stagflacijo – gospodarsko stanje, ki ga zaznamuje visoka inflacija, vendar brez močne gospodarske rasti in zaposlovanja, ki običajno prihajata s tem.

"Dolgoročno bo Fed najverjetneje začrtal srednji tečaj, ki bo v obliki stagflacije." In pred kratkim je Bridgewaterjev soglavni direktor za naložbe Greg Jensen za Bloomberg povedal, da Fedova sokolska drža še vedno ni v celoti ocenjena.

»Recimo, da bodo trgi sredstev upadli za približno 20 do 25 %,« napoveduje.

Če se sprašujete kaj storiti glede na te mračne obete, tukaj je pogled na nekaj največjih deležev Daliovega hedge sklada.

Ne spreglejte

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)

Glede na najnovejšo vlogo 13F, ki jo je Bridgewater poslal SEC, je imel sklad konec junija 15.43 milijona delnic Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. VWO je bil s takratno tržno vrednostjo okoli 643 milijonov dolarjev sedmi največji delež v Daliovem portfelju.

VWO sledi indeksu FTSE Emerging Markets All Cap China A Include Index in vlagateljem omogoča priročno izpostavljenost delnicam na nastajajočih trgih, kot so Kitajska, Brazilija in Južna Afrika.

ETF ima več kot 5,000 delnic. Njeni največji deleži vključujejo težke industrije, kot je velikan za proizvodnjo čipov Tajvan Semiconductor Manufacturing, kitajski tehnološki velikan Tencent Holdings in indijski multinacionalni konglomerat Reliance Industries.

Zgodba se nadaljuje

V nedavnem pogovoru z drugo investicijsko legendo, Jeremyjem Granthamom, je Dalio dejal, da gleda na države z dobrimi izkazi poslovnega izida in bilancami, ki lahko preživeti nevihto.

»Nastajajoča Azija je zelo zanimiva. Indija je zanimiva,« dodaja.

Procter & Gamble (PG)

Največji holding Bridgewaterja je defenzivna delnica z zmožnostjo prinašanja denarnih donosov vlagateljem v različnih gospodarskih okoljih: Procter & Gamble.

Aprila je upravni odbor P&G napovedal 5-odstotno povečanje dividend, s čimer je podjetje zabeležilo 66. zaporedno letno povečanje izplačil. Delnica trenutno ponuja 2.6-odstotni letni dividendni donos.

Preprosto je razumeti, zakaj je podjetje sposobno ohraniti tak niz.

P&G je potrošniški velikan za osnovne izdelke s portfeljem zaupanja vrednih blagovnih znamk, kot so papirnate brisače Bounty, zobna pasta Crest, britvice Gillette in detergent Tide. Gre za izdelke, ki jih gospodinjstva redno kupujejo, ne glede na to, kaj počne gospodarstvo.

Johnson & Johnson (JNJ)

Z globoko zasidranimi položaji na trgih zdravja potrošnikov, farmacevtskih izdelkov in medicinskih pripomočkov je zdravstveni velikan Johnson & Johnson drugo ime, ki je zagotovilo dosledne donose vlagateljem v vseh gospodarskih ciklih.

Številne blagovne znamke podjetja za zdravje potrošnikov - kot so Tylenol, Band-Aid in Listerine - so domača imena. JNJ ima skupaj 29 izdelkov, od katerih vsak lahko ustvari več kot milijardo dolarjev letne prodaje.

Johnson & Johnson ne objavlja le ponavljajočega se letnega dobička, ampak ga tudi dosledno povečuje: v zadnjih 20 letih se je prilagojeni zaslužek družbe Johnson & Johnson povečal s povprečno letno stopnjo 8%.

JNJ je aprila napovedal 60. zaporedno letno povečanje dividende in zdaj prinaša 2.7-odstotni donos.

Od 30. junija je imel Bridgewater 4.33 milijona delnic JNJ, ki so bile takrat vredne približno 769 milijonov dolarjev, zaradi česar je bil drugi največji delež sklada.

Kaj prebrati naslednje

Ta članek vsebuje samo informacije in ga ne smemo razumeti kot nasvet. Na voljo je brez kakršnih koli garancij.