Vse, kar morate vedeti o IPO Instacarta

• Instacart bo sprva v ponedeljek prodal 22 milijonov delnic in začel trgovati v torek, 19. septembra.
• Podjetje je zvišalo svojo začetno ceno delnice za 2 USD na razpon od 28 do 30 USD.
• Podjetje je ocenjeno med 9.3 in 9.9 milijarde dolarjev.
• Obseg naročil je leta 2023 upadel.
• Instacart bo trgoval pod oznako CART.

Prva stvar, ki jo je treba vedeti o prvi javni ponudbi (IPO) Instacarta – ki se tehnično začne v ponedeljek, ko premožni posamezniki in institucionalni vlagatelji pridobijo svoje delnice, vendar se začne trgovati v torek – je, da splošno mnenje pravi, da je to precej razumna cena. IPO.

Na vrhunskem svetovnem delniškem trgu IPO običajno pridejo na trg za znana podjetja po strogih vrednotenjih. Platforma za dostavo živil Instacart za e-trgovino pa se zdi izstopajoča. 

Čeprav je podjetje prejšnji petek dvignilo razpon cene delnice za 2 USD na razpon med 28 in 30 USD na delnico, se IPO zdi podcenjen v primerjavi z drugimi digitalnimi ali tehnološkimi podjetji. Instacart je v drugem četrtletju, ki se je končalo junija, zaslužil 114 milijonov dolarjev čistega dobička. Če uporabimo to številko za doseganje 456 milijonov dolarjev letnega prometa, potem bo Instacart tržil z razmerjem med ceno in dobičkom manj kot 22. 

Če se namesto tega želite osredotočiti na prihodke, potem nam podatek o prodaji v drugem četrtletju v višini 716 milijonov USD (15-odstotno povečanje na letni ravni) daje letno pričakovano prodajo v višini 2.86 milijarde USD. To pomeni, da Instacart IPO, tudi na vrhu svojega razpona, vrednoti podjetje po razumnem 3.5-kratnem prihodku.

Instacart naj bi po ponedeljkovi prodaji 616 milijonov delnic zbral med 660 in 22 milijoni dolarjev. To bo podjetje ocenilo nekje med 9.3 in 9.9 milijarde dolarjev. To vrednotenje bi lahko izgledalo nekoliko višje, če bi se knjigovodci na Wall Streetu odločili kupiti dodatnih 3.3 milijona delnic v naslednjih 30 dneh.

S podjetjem, ki pazi, kako Arm Holdings (ARM) IPO prejšnji teden je bil presežen nekje okoli 10 proti 1, ne bi bilo presenetljivo, če bi se cena v ponedeljek premaknila proti vrhu razpona ali celo višje. Arm Holdings je v prvem tednu trgovanja dosegel več kot 19-odstotni donos in na neki točki napredoval za kar 35-odstotni donos. To je še posebej dobro za zrelo podjetje, ki prihaja na trg z vrednostjo nad 50 milijard dolarjev, in podporniki Instacarta upajo, da bodo lahko presegli Arm Holdings z manj agresivnim določanjem cen.

Vrednotenje je videti precej dobro, če se zavedate, da je Instacart pred nekaj leti, ko je bil trg za samoroge iz Silicijeve doline na vrhuncu, zbral sredstva v vrednosti 39 milijard dolarjev. Na koncu stvari je zaskrbljujoče, od 22 milijonov delnic, ki naj bi bile izdane, je približno ena tretjina obstoječih delnic delničarjev, ki so kupili deleže v podjetju v prejšnjih krogih financiranja. Ni nujno tako, vendar so nekateri od teh prodajalcev verjetno kupili po veliko višjih vrednostih in niso navdušeni nad dolgoročnimi obeti Instacarta. 

Instacart je bil ustanovljen leta 2012 v San Franciscu in zdaj sodeluje s 1,400 različnimi trgovci na drobno pri dostavi hrane prek pogodbenih delavcev. Skupno število naročil se je med letoma 223 in 263 povečalo z 2021 milijonov na 2022 milijonov, vendar se je v prvi polovici leta 2023 kljub rasti prihodkov umirilo. Instacart bo trgoval pod vzdevkom svojega matičnega podjetja – MapleBear – in debitiral pod oznako CART.