O Bitcoin trg je osem zaporednih tednov trgoval nižje, kar je najdaljši neprekinjeni niz rdečih tedenskih sveč v zgodovini. celo, Ethereum, največji altcoin je naslikal isto sliko. No, takšna medvedja gibanja neposredno ali posredno vplivajo na donose/profitne marže.
Za poslabšanje razmer so trgi izvedenih finančnih instrumentov nakazovali strah pred nadaljnjim padcem vsaj v naslednjih treh do šestih mesecih.
Zmanjševanje donosov
Učinkovitost cen v zadnjih 12 mesecih je bila tako za Bitcoin kot Ethereum nič manj zanemarljiva. Dejansko je to dolgoročno vplivalo na to CAGR cene za Bitcoin in Ethereum. Glassnode tedensko poročilo objavljeno 23. maja izpostavil ta scenarij.
Resnost medvedjega trga je vplivala na kazalnike uspešnosti makro cen #Bitcoin in #Eterem
Ta teden analiziramo upadajoč profil donosnosti obeh $ BTC + $ ETH, in kakšna tržna struktura ter uporaba v verigi nam pove o prihodnji cesti.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) Maj 23, 2022
Glede na največjo kriptovaluto se je BTC trgoval v približno 4-letnem ciklu bik/medved, ki je pogosto povezan z dogodki prepolovljenja. Če pogledamo dolgoročno stiskanje donosov, se je CAGR zmanjšal z 200 %+ v letu 2015 na manj kot 50 % od tega pisanja.
Vir: Glassnode
Poročilo je bilo dodano,
"Zlasti lahko opazimo izrazit upad 4-letnega CAGR po razprodaji maja 2021, ki sva se prepirala je bila verjetno izvorna točka prevladujočega trenda medvedjega trga."
Poleg tega je Bitcoin kratkoročno dal negativni 30-odstotni donos, kar pomeni, da se je dnevno popravil v povprečju za 1%. Ta negativni donos je precej podoben prejšnjim ciklom medvedjega trga za Bitcoin.
Vir: Glassnode
Če preidemo na ETH, je altcoin zabeležil razmeroma slabšo učinkovitost v primerjavi z BTC. Mesečni profil donosnosti je pokazal, da je Ethereum zabeležil žalostno sliko -34.9%. Dolgoročno se zdi, da tudi Ethereum sčasoma doživlja vse manjše donose.
Poleg tega se je v zadnjih 12 mesecih 4-letni CAGR za oba sredstva zmanjšal s 100 %/leto na samo 36 %/leto za BTC. Prav tako 28 %/leto za ETH, kar poudarja resnost tega medveda.
Vir: Glassnode
Poročilo še dodaja,
»ETH je na splošno presegel BTC med bikovskimi trendi, vendar se zdi, da te razlike sčasoma postajajo šibkejše (nižje razlike navzgor). Pri bolj medvedjih trendih je mogoče opaziti, da je ETH CAGR pogosto nagnjen k slabšemu rezultatu BTC.
Da bi bilo stvari še slabše, je trg izvedenih finančnih instrumentov opozoril na nadaljnji upad znotraj trga. Trgi opcij še naprej določati cene v kratkoročni negotovosti in tveganju padca, zlasti v naslednjih treh do šestih mesecih. Dejansko se je implicitna volatilnost prejšnji teden med razprodajo trga znatno povečala.
Vir: Glassnode
Predvsem s tako težkim medvedjim trgom v igri in neimpresivno cenovno učinkovitostjo ni presenetljivo, da je imel trg opazno prednost za prodajne opcije. Razmerje prodaj/klic za odprte obresti se je v zadnjih dveh tednih povečalo s 50 % na 70 %, saj skuša trg zavarovati nadaljnje tveganje padca.
Vir: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/