Ark Invest Bitcoin ETF 'vlagateljem ne bo zagotovil neposredne izpostavljenosti promptnemu bitcoinu'

V vložitvi ARK 21Shares Bitcoin ETF je bilo spremenjeno besedilo, ki je prešlo z neposredne izpostavljenosti Bitcoinu na navedbo, da vlagateljem ponuja posreden dostop. Ta pivot, podrobno opisan v zadnji spremembi S-1, označuje potencialno zmeden razvoj v razvoju promptnih kripto ETF-jev.

Prijava 21Shares Bitcoin ETF – 20. november
21Shares Bitcoin ETF vložitev – 20. november

V skladu s prvotnim oktobrskim prospektom je Trust nameraval vlagateljem omogočiti neposredno izpostavljenost bitcoinom, kar bi olajšalo vstop na trg bitcoinov prek tradicionalnih posredniških računov brez zapletenosti neposrednega ravnanja z bitcoini ali pridobivanja. Vendar pa nedavna sprememba določa premik k posredni izpostavljenosti Bitcoinom za vlagatelje. Ta sprememba nakazuje strateško prerazporeditev v tem, kako se Trust pozicionira znotraj vse bolj preučevanega področja naložb v kriptovalute.

Prijava 21Shares Bitcoin ETF – 11. oktoberPrijava 21Shares Bitcoin ETF – 11. oktober
21Shares Bitcoin ETF vložitev – 11. oktober

Opomba urednika: Dopolnitev je bila šele objavljena, CryptoSlate pa aktivno pregleduje 70,000+ besedni dokument. Trenutno poročilo temelji na podobnem pregledu jezika dokumenta in morda ne predstavlja v celoti celotnega amandmaja. 

21Shares ETF v primerjavi z Grayscale Bitcoin Trust.

Zdi se, da se bo sprememba strategije ARK 21Shares Bitcoin ETF za zagotavljanje posredne izpostavljenosti promptnemu bitcoinu približala izdelkom, kot je Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Vendar pa še vedno obstajajo izrazite razlike med obema:

Zgradba in delovanje:

ARK 21 Delnica Bitcoin ETF: Kot ETF je zasnovan tako, da sledi indeksu (v tem primeru CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant) in ponuja posredno izpostavljenost Bitcoinu. Deluje v skladu s predpisi ETF, kar zagotavlja strukturo, ki je običajno bolj likvidna in trguje na borzi, podobni delnicam.

Trust skladov v sivinah (GBTC): GBTC je sklad, ki neposredno drži Bitcoin. Vlagatelji GBTC imajo v lasti delnice, ki predstavljajo del bitcoina v lasti sklada. Ni ETF, ampak deluje bolj kot zaprti sklad, z njegovimi delnicami pa je mogoče trgovati s precejšnjo premijo ali popustom na osnovno vrednost bitcoina.

Izpostavljenost trgu:

ARK 21 Delnica Bitcoin ETF: S ponudbo posredne izpostavljenosti lahko ta ETF uporablja različne finančne instrumente ali izvedene finančne instrumente za sledenje ceni Bitcoina, namesto da bi neposredno držal Bitcoin. Vendar pa prijava še vedno navaja, da bo sklad hranil Bitcoin v skladu s trenutno prijavo.

"Pri prizadevanjih za doseganje naložbenega cilja bo Trust zadržal bitcoin."

Sivinec Bitcoin Trust: GBTC zagotavlja neposredno izpostavljenost ceni Bitcoina, saj vsebuje dejanski Bitcoin. Vrednost delnic GBTC je neposredno povezana z nihajočo vrednostjo Bitcoina, ki ga ima.

Regulativni okvir:

ARK 21 Delnica Bitcoin ETF: Kot ETF zanj veljajo posebne regulativne zahteve in razkritja v skladu s smernicami ETF, ki lahko vključujejo strožje standarde poročanja in delovanja.

Sivinec Bitcoin Trust: GBTC kot sklad deluje v skladu z različnimi regulativnimi določbami. Čeprav upošteva posebne zahteve glede razkritja, nima enakih regulativnih bremen kot standardni ETF.

Odkup in mehanizem ustvarjanja:

ARK 21 Delnica Bitcoin ETF: ETF ima mehanizem za ustvarjanje in odkup, ki vključuje pooblaščene udeležence, kar ETF pomaga natančno spremljati svojo neto vrednost sredstev.

Sivinec Bitcoin Trust: GBTC nima mehanizma odkupa na enak način kot ETF, kar lahko privede do neskladij med ceno delnice in vrednostjo osnovnega sredstva.

Prestavitev ARK-ove prijave ETF.

Ta sprememba položaja ponudbe ARK ETF odraža širše trende v zakonodajni pokrajini, ki so jih posebej poudarili tviti Erica Balchunasa. Oddelek za trgovanje in trge Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) dejavno sodeluje z borzami glede bitcoin ETF-jev, pri čemer se osredotoča predvsem na postopek ustvarjanja. Po mnenju Erica Balchunasa iz Bloomberga ima SEC raje denarne stvaritve kot stvarne, kar kaže na regulativno nagnjenost k bolj tradicionalnim, morda konzervativnim naložbenim strukturam na nestanovitnem kripto trgu.

Posledice te regulativne preference so daljnosežne. Večina vlagateljev ETF, ki načrtujejo ustvarjanje v naravi, se lahko zdaj sooči s potrebo po prilagoditvi svojih strategij ali tvega morebitne zamude. Ta scenarij poudarja vpliv regulativnih okvirov na operativne vidike finančnih produktov kriptovalut.

Poleg tega si zaslužijo pozornost tudi različni pogledi na ustvarjanje denarja v primerjavi s stvarmi med SEC in vlagatelji. Medtem ko se SEC morda nagiba k bolj nadzorovanemu okolju, se lahko vlagateljem zdijo stvaritve v naravi ugodnejše, zlasti glede na vidike, kot sta razpon in obdavčitev. Balchunasova analiza nakazuje, da bi si izdajatelji lahko prizadevali za metode v naravi, kar kaže na stalen dialog in pogajanja z regulativnimi organi.

Poleg tega dokumenti ARK S-1 razkrivajo več kot le strateške premike. Razkritje strukture nadomestil v višini 80 bazičnih točk in vključitev novih razkritij tveganja kažeta na proaktivno držo ARK pri usklajevanju z zahtevami SEC in pričakovanji vlagateljev. Osredotočenost na obvladovanje tveganja in preglednost v teh posodobitvah odraža zrel pristop k strukturiranju in trženju kripto ETF-jev.

Skratka, prehod ARK 21Shares Bitcoin ETF z neposredne na posredno izpostavljenost bitcoinom, skupaj z aktivno udeležbo SEC pri oblikovanju struktur ETF, nakazuje ključni trenutek v prostoru kripto ETF.

To je stalen razvoj in članek bo morda posodobljen, ko bo na dan prišlo več informacij.

Cena BTC in podatki o trgu

V času tiska je Bitcoin uvrščen na prvo mesto glede na tržno kapitalizacijo, cena BTC pa je up 2.44% v zadnjih 24 urah. BTC ima tržno kapitalizacijo $ 731.28 milijarde s 24-urnim obsegom trgovanja v $ 17.83 milijarde. Več o BTC ›

Grafikon BTCUSD podjetja TradingView

Tržni povzetek

V času tiska je svetovni trg kriptovalut ocenjen na $ 1.43 bilijona s 24-urnim obsegom $ 48.2 milijarde. Prevlada bitcoina je trenutno na 51.30%. Nauči se več >

Vir: https://cryptoslate.com/ark-invest-bitcoin-etf-will-not-provide-investors-with-direct-exposure-to-spot-bitcoin/